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美股转跌，台积电昨（2）收跌0.5元、以279.5元收市，但在外资连五买共达6万张的推升下，盘中一度站上281元新天价、市值增至7.2兆元，累计9月来涨幅7.9%。
摩根大通昨天针对台积电近日飙涨，汇整出国际投资人的六大问题并一一释疑，重申现在依旧是买进台积电的绝佳时机，绝对不会太贵。
摩根大通科技产业研究部主管哈戈谷在报告中提到，因为最近台积电涨太凶，国际投资人提问踊跃度大增，他整理出六个问题，帮助投资人决策该如何布局。
第一是台积电明年的毛利率会不会重返50%？哈戈谷表示，2020年台积电12吋产能制程会臻于成熟，有助稀释28奈米，另外是台积电也有意削减28奈米产能；他看好高毛利的7奈米，会产生比目前更大的毛利率。
第二是台积电2020年主要的上涨或下跌因素为何？哈戈谷认为，首先是全球半导体库存去化速度，目前他预估，明年台积电扣除5奈米和7奈米的营收将下滑，但若有更广泛的复苏将好转；其次，5G iPhone买气会不会比预期好，三是超微在服务器和PC市场市占成绩，有没有机会做更大发挥。
第三，台积电拉高资本支出对获利好吗？哈戈谷说，经验显示，台积电扩大资本支出往往有好的效果，如2009-2012年间，台积电近三年滚动平均资本密集度逐年拉升，同期近三年的滚动平均营收年增率也稳定增加。
第四，台积电拉高资本支出，还能维持股息成长政策吗？哈戈谷说，接下来两年，台积电资本支出可能拉高到120-130亿美元，换算EPS将从13元提升到16元至18元，每股股利也将增加，2021年预估达11.5元。
第五，现在买台积电会不会太贵？哈戈谷认为一点也不，因为这波由基本面带动的评价上修循环，至少可延续三、四年之久。第六，台积5奈米会不会贵到没客户采用？哈戈谷说，系统厂不像芯片开发商，如苹果、华为、字母、阿里有自建的生态系要维护，其中世代交替愈早采用高阶制程愈好，不用担心。
心得：
买台积的五大理由小摩都列给你了
绝对不会太贵，见绿买逢低买摊平买
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