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2.原文内容：
生技股大江生医8月营收新台币6.13亿元，创1年多来新低，日系、美
系外资调降评等至劣于大盘、卖出，目标价降到275元、270元；欧系
外资维持优于大盘评等，目标价降到370元。
大江今天跳空开低以280.5元、下跌26.5元开出，掼破300元大关，盘
中低点下探278.5元、跌幅约9.3%，截至10点，成交量超过4300张。
日系外资发布研究报告表示，大江8月营收月减25%、年减24%，累计7
到8月营收14.34亿元，仅达成市场预期第3季营收的53.5%，原因除了
订单能见度不佳，中国及新兴市场客户也需要更多时间去化库存，因
此将大江今明后年每股盈余预估值下修8.5%、12.7%、18.6%至17.84
元、21.14元、24.07元，投资评等从“买进”降至“劣于大盘”，目
标价从466元下修到275元。
美系外资指出，由于营收成长动能不佳、订单能见度偏低，大江预期
今明年营收将成长30%的目标恐难达阵，尽管大江已主动开发新产品
及取得新客户，仍需要时间培养新订单，意味着获利不确定性升高，
将2019年、2020年、2021年每股盈余下修5%、10%、13%至17.62元、
19.11元、22.42元，投资评等从“中立”调降至“卖出”，目标价
从360元下修到270元。
欧系外资则相对乐观，维持大江“优于大盘”评等，看好大江仍将
受惠于健康食品长期需求成长；但考量中国市场成长率修正、重新评
估营收回温时间点，将2019年、2020年、2021年每股盈余下修10%、
22.2%、21.3%至18.06元、20.54元、27.57元，目标价从435.16元调
降至370元。
3.心得/评论：
距离目标价 只差一点点了 应该要在喊更低
才可以收到更便宜的价格