1.原文连结：
https://news.cnyes.com/news/id/4367822
2.原文内容：
周四 (15 日) 美国芯片大厂辉达 Nvidia(NVDA-US) 盘后大涨，一度上扬 7%。公司公布
2020 财年第二季财报 (7 月 28 日止) 优于预期，主要受益于电玩部门与车用芯片成长
。
第 2 季财报关键数据：
营收为 25.8 亿美元，较去年减少 17%，优于分析师预期之 25.4 亿美元。
每股盈余为 1.24 美元，高于分析师预期之 1.15 美元。
调整后毛利率为 60.1%，高于分析师预期之 59.5%。
部门状况：
电玩部门—营收年减 27% 至 13.1 亿美元，优于分析师预期之 12.8 亿美元。
数据中心部门—营收年减 14% 至 6.55 亿美元，略低于分析师预期之 6.68 亿美元。
汽车部门—营收年增 30% 至 2.09 亿美元。
公司看法与展望：
Nvidia 预期第三季营收为 29 亿美元，年增率约下降 9%，毛利率可望提高至 62.5%，优
于分析师预期之 60.5%。营运费用预期为 9.8 亿美元。
公司执行长黄仁勋表示：“公司实现了连续的增长，尤其在游戏中运用的即时光线追踪技
术，是 10 年来最佳的创新，目前使用率已经来到一个转折点，NVIDIA RTX 技术持续领
导市场地位”。
Nvidia 的首席财务官 Colette Kress 表示，尽管数据中心的超大规模 (hyperscale) 伺
服器营收下降，不过在 AI 人工智能领域正在成长。
分析师看法：
Wedbush Securities 分析师 Matt Bryson 认为，尽管过去几季，Nvidia 业绩受到供应
问题影响，不过对于今年下半年将乐观看待，因看好任天堂 Switch 对于 Nvidia 芯片需
求，同时，任天堂推出的 Nintendo Switch Lite 及升级版 Nintendo Switch 新主机将
带来提振效果。
“我们与电脑制造商 Maingear 访谈时，指出 Nvidia 在高端与 PC GPU 领域续处领先地
位，且市占率超越 AMD。因此，我们给予 Nvidia“优于大盘”的投资评价”Matt
Bryson 表示。
3.心得/评论：
每季整理一下:
2017 2018 2019
Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
Revenue 2.64B 2.91B 3.21B 3.12B 3.18B 2.2B 2.22B 2.58B
毛利 59.5% 61.9% 64.5% 63.3% 60.4% 54.7% 58.4% 59.8%
净利 0.83B 1.08B 1.2B 1.1B 1.23B 0.57B 0.39B 0.55B
EPS(USD): 1.33 1.78 1.98 1.76 1.97 0.92 0.64 0.9
营收(QoQ)-
1. Gaming : 1.3 B (QoQ + 24%)
2. Datacenter : 0.66 B (QoQ + 9%)
3. Professional Visualization: 0.29 B (QoQ + 9%)
4. Auto : 0.21 B (QoQ + 26%)
5. OEM/IP : 0.11 B (QoQ + 12%)
展望Q3，营收预估2.9B，毛利率介于 62% ~ 62.5%，EPS曰 1.23
所以前三季大约 2.77 没意外全年可能 4.2 ~ 4.5 吧。P/E 抓 25~40倍
股价区间 105~180 @@"
少了挖矿热潮差很多..加上数据中心成长趋缓，唯一的亮点是自驾车。
之前的大客户特斯拉四月份才公布自制的自驾芯片平台 HW3，差不多
也从那时候开始，Tesla 不再使用 NVIDIA 的 solution，也就是说 Q2
的财报已经隐含少掉 Telsa 这个客户的效应，依然有近三成的季增幅，
(目前Auto 占营收约 8%)，未来绝大多数的汽车会具备 Level 2+ (或2.5)
以上的自驾能力，(连国产 Focus 都有 @@) 这块未来还蛮值得期待的~
显卡部份，看起来 AMD 新款 7nm 的产品好像差不多跟 NV 的 Super 系列战平，
感觉 AMD 的 7nm 在成本上未必具有优势 (vs. NV 12nm 优化)，下一代NV
显卡可能有部份会下单给三爽，对上tsmc虽然效能没优势，但成本可能大降，
对上 AMD ，如果定价差不多，利润应该会更高~
以上个人浅见，盈亏自负~~