※ 引述《brookwest (爽啦)》之铭言：
: 一、时间成本：
: 我觉得目前最困扰我的问题是，我到底该怎么从茫茫股海当中，开始投注大量时间来研究
: 一间公司呢？
: 作为一个想要积极练习价值投资者的新手，老实讲光是要仔细了解一个产业，到一间公司
: ，就会花去大量的时间 (所以也才会有所谓的能力圈) 然而却会需要找非常久才有办法找
: 到一只有兴趣投资的标的。
: 我想对于任何人来说，时间成本本身就是一个投资需要去考量的事情，除了报酬外，要等
: 待多久，在等待的期间会不会投资其他标的会更能有效的运用资金？ 相同的，在茫茫股
: 海中，要怎么能有效的将有限的精力锁定在少数的公司上开始进行研究，就是我现在面临
: 的困难，已经有试过一些前辈们的方法，但总觉得还没找到一个最适合自己的方式，所以
: 想请教大家看看，大家会怎么开始选股。
时间成本可以说是一个假议题，但是偏偏每个人几乎都会遇到，我举个例子
假设投资本金10万，年报酬率20%，那一年你可以赚2万
假设投资本金500万，年投资报酬率20%，那一年可以赚100万
有没有发现，其实你投入的时间是一样的，但是结果差很多
所以时间价值是假议题，真正取决于你能不能赚到钱其实是本金大小
原则上在股票市场的资本如果没有超过50万，一般我是不建议走主动型选股
不然花了大把时间，就算得到不错的报酬率，也不过是股市中的苦命劳工
: 二、前辈们的方法：
: 我翻阅了Ptt 上许多前辈们的分享，大概可以分成几类： 题材消息面、技术面、基本面
: 题材面选股：
: 不外乎就是先找出接下来可能的题材，法人开始进场前先卡位。最近看比较多的像是先看
: 一下南港展览馆接下来要展什么，提早买好相关的个股，像是之前的自行车展、最近的生
: 技展、还有接下来的自动化工业展，我想都是提前布局，然后有不错成效的方式。（ 个
: 人有挑了几只自动化工业概念股，还在研究中）
: 再来是可能有些季节性的股票，提前挑周期来做，像是之前版上的统一、黑松 等。
: 或者是更厉害挑选未来会火红的主流题材，像是去年的显卡、车用、被动元件，到今年也
: 许是5G、散热、AI、云端计算资安 等
: 市场在追逐的过程中往往会给与超高的本益比或本梦比，但其实我这边也非常想知道，该
: 怎么去知道未来会有这些主流题材能够提前卡位，又或者说该怎么去搜寻出未来几年高CA
: GR 的产业呢？
: 有试着直接喂狗看看，但可能关键字下得很差，总是没有办法找到够满意，也还没开始涨
: 的题材。
: 技术线选股：
: 这边我着墨其实比较少，像是右侧交易、海豚哥的压轴集破量等等，但跟我的投资理念目
: 前还没有那么符合，所以目前也只是稍微了解而已，但确实身边朋友用这些方式是能够赚
: 很快。
: 基本面选股：
: 像是这边首推高手们都爱用的Goodinfo ，里面有很高的自由度可以自己设定想要的条件
: ，又或者是麦克风大的烟屁股选股等等。
: 但或许这也是我没参透的部分，即便用一些稍微有些严苛条件筛选，还是会筛选出不少股
: 票，而通常满足这些很夸张的筛选条件，要不是因为前一年有大量业外收入、或者发生非
: 常严重的负面消息，才会有离谱的价格出现，有时候也不知道这样到底该不该投注心力仔
: 细研究，在目前大盘偏高的情况下，会有离谱价格的公司通常都是发生一些坏事，但偏偏
: 数量也不少，会不知道该怎么去选择，然后研究比较有效率。
: 三、分享一下我自己目前选股后的流程：
: 1.题材面选股 (这也是我目前最想要优化的步骤)
: 要怎么去找出CAGR高的产业？
: 要怎么样更有效地找出自己想研究的公司？
: 2.基本面快速筛选
: 如果进入到这个步骤，相对就快很多了
: 先假设投资的目的都是以成长股为主，而非短期投机、超级长期存股等，
: 那么我只会在乎这间公司的安全性如何？ 获利能力如何？以及接下来成长的原因题材为
: 何？
: 基本上快的话一间公司10分钟左右就能够决定是否要不要进入到下一个阶段深入研究。
: 3.决定数只深入研究
: 我可能会挑选同产业的几只进行比较研究，去挑选最有护城河，或者最有成长性可能的进
: 行投资。 有点像麦克风大提的，极度分散，相同产业，就挑一个殖利率较高的来当包租
: 公(前提是安全啦)
: 4.价格判定
: 后面就是估价的部分，可能不同属性的公司有不同的评价方式，目前我觉得现金股利折现
: 率与本益比河流是我认为最好用且直观的工具，我也看过许多评价的方式与指标，但我觉
: 得回到最源头，还是这些古老简单的指标最能够来衡量。
: 5.纪录、或者投资
: 每一个研究过的公司我会去纪录当时的想法、基本的资料，还有当时的评价、估值等等。
: 有意识的记录自己的行为、克制自己想过度交易的冲动，让自己每次买卖进出有据，我
: 想才是从一个散户逐渐成长为投资人的方式。
: 如果大家有兴趣，我可以把后面自己思考交易的方式写详细一点，但今天主要还是想请教
: 版上有经验的前辈们，是怎么样来选股的
其实在讨论怎样选股之前我通常会询问你喜欢哪一种股票
定存股：优点是稳定，帐面损益缓步上升，久久还会喷一下
但是绩效可能比不上版上众位大大，或者神级订阅老师
当股价被错杀，你可以很放心的加码买进，因为你知道绝对涨回来
转机股：股价通常长年无力，一旦催化剂发动(可能是并购，研发出新药，挖到黄金?)
那股价可是牛气冲天，天天涨停锁死，想买买不到，只要有压到
公司离职单我怕你就递出去了，但缺点是要慢慢等
成长股：营收成长，毛利成长，大股东买不停，股价涨三天休一天
日KD永远在高档钝化，财报数字怎样都追不上股价
缺点是成长一但停滞，股价就是烙赛
股票还有好几种类型，我以上只是随便讲几种，各有优缺
你一定有发现每种股票在选择的逻辑上绝对不一样
你一定要选你喜欢的股票，因为我真心认为，做股票没有绝对
但要找到你喜欢的类型，然后在那个类型中努力耕耘
另一个层面就是投资集中度
麦大走极度分散投资，我保证他绩效绝对没有办法狂喷，但是他一定稳稳赚
集中投资很有可能一年翻好几倍，但是相对也有可能半年就毕业了
我个人是走在总经不同阶段的架构下，会去调整我的投资组合
2017年总经在走多头，我定存股比率奇低无比，几乎都是成长股
2018年反而都转去定存股，虽然总经一样走多头，但是成长股都贵得要死
2019年到目前为止总经飘忽不定，领先指标好像很帅，但是同时指标跟垃圾一样
所以调整成低持股比率，然后成长型跟定存型各半，反正钱放在银行也不会减少
至于你真正想问的怎样选股，我好像没有帮你回答到
不过只要在景气多头，只要营收成长，毛利成长，本益比不要太高，现金流漂亮
买了放著几乎都会涨，绩效要超过大盘的重点，大概就是新闻不要常看吧....