1.原文连结：
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/2777807
2.原文内容：
做假帐1376亿！中国康美药业面临下市 22万股民恐血本无归
2019-05-02 20:45
长期被市场质疑资金有问题，并已被中国证监会立案调查的A股上市公司康美药业，承认
2017年财报多计货币资金近300亿人民币（以下同，台币1376亿元），刷新了A股纪录，面
临下市风险，22万踩地雷的股民可能血本无归。（取自网络）
〔编译卢永山／综合报导〕4月30日是中国上市公司财报季的最后一天，却爆出超级大丑
闻！根据彭博报导，长期被市场质疑资金有问题，并已被中国证监会立案调查的A股上市
公司康美药业，承认2017年财报多计货币资金近300亿人民币（以下同，约台币1376亿元
），刷新了A股纪录，面临下市风险，22万踩地雷的股民可能血本无归。
康美药业4月30日在上海交易所披露关于前期会计差错更正的公告，宣称由于公司核算账
户资金时存在错误，造成2017年年度货币资金多计299.44亿元，同期公司营业收入多计约
89亿元，营业成本多计约76.7亿元，同时少计财务费用近2.3亿元。
这是中国上市公司近年在财报披露方面最引人注目的事件之一。作为一家曾经拥有千亿市
值，同时在债券市场大量公开融资，并被MSCI国际指数纳入的公司，其财报真实性对投资
人信心的影响不可低估。
在更正后，康美药业2017年底的货币资金由341.5亿元锐减至42亿元。担任公司2017年及
2018年度审计工作的广东正中珠江会计师事务所，对康美药业2018年财报出具了保留意见
的审计报告，主要涉及关联方资金往来、下属子公司部分在建工程项目存在财务资料不完
整等问题。
上海懋良投资管理公司合伙人沈忱表示：“就算眼花也不能花这样，我认为公司应该立即
下市，且公司高管、会计师应得到相对处罚；此事会让市场对其他财务可疑的公司更加厌
恶，导致他们融资管道收紧，偿债压力更大。”
在上述消息披露后，4月30日康美药业A股跌停，股价跌至2月22日以来最低，公司2022年
到期、票息5.33%的“15康美债”盘初一度下跌20元至50元附近，后反弹至65元上方。
彭博数据显示，截至目前，康美药业仍有206.5亿元债券待偿，其中6月将有2笔债券需支
付利息。该公司最后一次在中国境内债券市场融资，是在去年10月。
3.心得/评论：
https://imgur.com/gOM26ze
2018年年初，康美药业在多个非直销区域开展直销活动，并销售非公示直销产品达20余种
，其奖金分配制度系多层级计酬，涉嫌传销行为。对于外界质疑，很快公司给出回应。公
司表示在获批区域内严格执行商务部报备的计酬方式开展获批直销产品销售业务，不存在
传销行为。
同年10月，康美药业又被媒体质疑其高存款、高负债、大股东股票质押比例高、存货比例
高等问题。随后康美药业就媒体质疑发布澄清公告，就质疑内容一一进行回应，并表示大
股东预计未来将逐步降低质押比例。但不巧的是就在同月，康美药业又一次遭到打脸。卷
入了王廉君内幕交易案。
深圳市博益投资发展有限公司（简称“博益投资”）法定代表人王廉君因涉嫌操纵股价、
内幕交易，被公安经侦部门采取强制措施，操纵标的可能涉及康美药业等。事发后，康美
药业发布澄清公告，否认王廉君案与公司有关。并表示博益投资于2007年5月14日设立，
是由公司控股股东康美实业持有90%股权，公司控股股东之一致行动人许冬瑾女士持有10%
股权。
并附上书面声明:确认博益投资自设立以来不存在买卖康美药业股票的情况。王廉君从
2010年6月起即不在康美药业担任职务，亦未参与公司任何重大决策，不属于公司内幕知
情人。
但这样的风波事件并未就此结束，接着2019年3月，中国裁判文书网公布的四川省阆中市
市委原书记蒋建平受贿罪一审刑事判决书。在上述判决书中，董事长马兴田是行贿人之一
。财华社通过企查查了解，此次并非是康美药业首次卷入贪腐案件，曾在2000-2015年内
，有4次记录。
贪贫贪贫一夕返贫