1.原文连结：
https://udn.com/news/story/7251/3742532?from=udn-catelistnews_ch2
2.原文内容：
大立光11日开法说会，日前公布3月营收月增55%，合计第1季营收98亿元，击败里昂等十
大外资预测；随着法说会到来，外资看好股王第2季营收跳增双位数成长，并将聚焦客户
拉货、扩产进度、高阶镜头、股利政策及市场竞争等五大焦点。
大立光继今年1、2月营收连续击败市场预测，刚公布的3月营收增幅超过五成，再度“超
标”演出，包括给出最高目标价的里昂、瑞银、野村、大和、瑞信、美林、摩根大通、摩
根士丹利、德意志及汇丰证券等，预估第1季营收皆低于实际的98亿元，外资圈财务预估
数不排除再做上修。
大立光同时释出，4月会比3月好的佳音。外资评估，大立光整体第2季营收可能较首季大
幅跳升，除里昂的预测值偏低、预估为103亿元，季增幅5%，其他半数以上券商皆预测120
亿元至130亿元，最高的摩根大通更预测136亿元，换算增幅高达20%至40%。
外资分析师认为，华为为首的非苹机种拉货，将使股王本季有高水准表现，瑞银另指出，
iPhone本季出货可能改善，较第1季下滑13%，优于去年第2季季减的27%。其报告虽未点名
理由，但市场分析或与大陆、印度iPhone降价有关。
随着非苹机种扩大采多镜头，以及三款新型iPhone镜头可望采三、三、二的设计，大和预
期，今、明年三镜头手机出货将提高到1.8亿支至3.5亿支。今年表现上，第1季确定为大
立光谷底。
针对法说会，外资还将关注猎地扩产、高阶镜头等发展。如德意志、野村认为，大立光今
年将顺利扩产，最快于下半年出货7P镜头；野村证券科技产业分析师李佳伶指出，包括小
米推出红米Note 7／7 Pro等价位在人民币千元至2,000元的机种采用48MP+、高像素镜头
，均有利大立光高阶产品渗透。
至于股利政策，外资估派发总额介于77亿元至97亿元。由于大立光具高获利、高股利特征
，市场也将关注是否采分季配息。
3.心得/评论：
超强大立光，证明了拼技术才有钱赚，拼me too，只有cost down，愈拼愈累。