1.原文连结：
http://www.epochtimes.com/b5/19/3/22/n11131031.htm
2.原文内容：
李嘉诚长子 李泽钜首掌舵
长实业绩会去年盈利三百九十亿元 续售中港资产
去年已交棒的香港首富李嘉诚，选择缺席多年来必参加的长实集团（1113）业绩会，交由
长子李泽钜掌舵，意味着长子正式担大旗。
【大纪元2019年03月22日讯】（大纪元记者梁珍香港报导）继91岁的恒地（012）及煤气
（003）主席“四叔”李兆基20日称考虑退休后，另一名同龄富豪，去年已交棒的香港首
富李嘉诚，选择缺席多年来必参加的长实集团（1113）业绩会，交由长子李泽钜掌舵，意
味着长子正式担大旗。
长实业绩会一如以往，在长江中心总部举行，有关李嘉诚是否出席一事，无论公关还是长
实内部事前都保密十足，直到下午4时半开业绩会谜底才揭晓。李泽钜连同老臣子霍建宁
等五位管理层亮相，没有李嘉诚的身影，意味着以往李嘉诚、李泽钜和霍建宁三人同台出
席业绩会的经典场面，已成过去。
不会改变发展策略方向
55岁的李泽钜在长江工作30年，担任总经理逾20年。他在记者会上首先派定心丸，表示未
来不会改变发展策略的方向，集团“发展不忘稳健，稳健不忘发展”的优良传统一定不会
改变。未来会努力为资产增值和股东的投资增值，从盈利提高和盈利质素改善这两方面继
续努力。
以往李嘉诚出席记者会，无论政经问题都“有问必答”，甚至屡爆金句，现场笑声不断；
而李泽钜为人低调、谨慎，回答问题较为简短和认真。如《逃犯条例》等稍微敏感的政治
话题，都拒绝回答。子女方面也不愿多谈，有记者问他21岁女儿加入地产公司，是否开始
培养子女？他则要传媒“放过小孩子”，又称各个父母都会培养子女。
被问及自己的表现时，他表示“很感性很难答”，又强调自己不是写文艺小说。在场的公
关一直提醒记者不要多问，李泽钜也称，太长的问题自己会忘记，较父亲好记性、为人随
和的风格不同。不过，遇到经济、投资方面的问题，比如投资酒店等，出名“数口精”的
他，则答得又快又清楚。
盈利涨11% 增派息11%
业绩方面，李泽钜首度掌舵的成绩表现较预期佳，派息也有增加，相信会令小股东感到开
心。长和系去年盈利390亿元，较上年同期之351亿元，按年增长11%，胜市场预期。
EBITDA 赚1,135.8亿元，按年增9%；每股基本盈利10.11元，拟派末期息每股2.3元，较上
年同期派息2.07元增11%。期内收入4,562.3亿元，按年增长9%。
但李泽钜对于未来经济走势仍有担忧。他在业绩报告上称：“（中美）贸易纠纷及英国脱
欧结果仍属未知之数、商品及货币价格波动，预期主要经济体增长减慢，令全球经济前景
处于逆势，风险有增无减。尽管2019年首季出现回稳迹象，包括较低失业率、转趋温和之
货币政策以至主要贸易纠纷或可望稍为缓和，惟经济及贸易不稳定情况应将于年内持续。
”
对于不明朗困素是否长和的大挑战，李指，“公司日日都要新挑战，找不到新挑战给自己
才是最大的挑战”。
楼市走势 李泽钜：难预测
2019年初，李嘉诚在长实周年晚宴上曾表示今年世界经济环境复杂，预警要小心，因为全
球经济走势将会比较差。他并重申本港楼市波动，买家要量力而为。
谈及楼市，李泽钜则较父亲言论保守，表示无人有百分百的水晶球预测。港人一定有住屋
需求，但供应不是很多，未来一年受外围政治、经济和全球等因素影响。他说“世上没有
一个人可以讲，例如中美贸易问题等等，看不到整年，看到一个礼拜已经好厉害”，但集
团会继续做好老本行──地产，会继续在港发展，包括加大持股，用真金白银去买自己的
股票，“香港始终是我家”。
2019年长和约推出六个地产项目，比以往两年多，李泽钜认为政策没有大分别，只是项目
做了好几年，“刚刚最近做好就公布，就是这么简单”。
长和（001）近年积极拓展以屈臣氏为首的“新零售业务”，近日彭博社更引述消息指持
有屈臣氏10%股权的淡马锡，有意出售其中10%股权，料涉30亿美元，有传腾讯（700）、
阿里巴巴为潜在投资者。
被问到收购一事，李泽钜不评论传闻，但称：“长和有好多宝贝，是其他股东未必知道个
价值。”他又说，屈臣氏是集团的核心业务，强调无意出售持股，“价值在那里，不代表
我们要卖”。对于将屈臣氏上市的计划，李泽钜表示仍未有决定，又著记者不要乱传。
长和联席董事总经理霍建宁补充指，如果淡马锡有意卖部份屈臣氏持股，“我们都支持”
。
谈到投资项目，李泽钜多次表示对酒店投资有兴趣。他解释酒店有很多潜在价值未反映出
来。另外，投地方面，每一块地都会看。“除了看收入增长，都会留意质素增长”。
港资产占比渐减 只占5%
近年，李嘉诚不断放售中港资产，转而斥巨资在欧洲、澳洲投资，一度引起中共官媒炮轰
，比如新华社旗下杂志曾发表长文《别让李嘉诚跑了》，最终令李嘉诚以长文回应，指有
关文章“文理扭曲，语调令人不寒而栗，深感遗憾”。故李嘉诚多次谈到撤资问题，均表
示集团没有撤资，仍坚持以香港为家。
虽然李泽钜和父亲口径一致，昨也表示会加大香港投资，以香港为家，又表示不认同大陆
经济放缓，认为大陆有6%增长，算是相当高，亦对在大湾区投资一直有兴趣。
不过，业绩报告显示，截至去年12月底止全年业绩显示，集团于香港的资产总额占比，再
进一步下跌，仅为700.33亿元，占集团总额的5.7%，较2014年占比28.8%，短短五年期间
，香港资产占比已跌23.1%，投资重心转移一目了然。
翻查纪录，李嘉诚早在2013年至2018年，就抛出2,500亿港元（约318.9亿美元）的香港与
大陆资产。比如2015年向卡塔尔投资局出售16.53%港灯权益，涉逾76亿港元；2014年亦曾
出售25%屈臣氏股权予新加坡淡马锡基金，套现440亿元，2016年以200亿人民币卖出的上
海世纪汇广场，2017年出售港岛的中环中心，套现402亿元。
学者：料续减持中港资产
李嘉诚的投资一向被视为经济风向标，特别是他近年减持中港资产，转向投资欧美，更令
不少中港富豪追随；尤其是中美爆发贸易战之后，李嘉诚因主业务在国外，成功避过产品
被征税问题。
冠域商业及经济研究中心主任关焯照认为，李泽钜的幕后军师仍是父亲李嘉诚，“大的策
略都会李嘉诚来把握”，故集团整体投资策略不会大变。虽然李嘉诚父子都坚持称以香港
为家，但从中港资产占比逐渐减少来看，很明显未来还会继续减持，主因是大陆经济放缓
。
关焯照说：“虽然他们说不会撤资，但相信不会有很大的比重，比如大湾区不会有大量投
资，大陆也是，因为商人主要是算回报，哪里回报好，他们就投资那里，很明显中港投资
环境已经转差。”
长和系投资多元化避风险
不过，关焯照认为，李泽钜与父亲李嘉诚的个性相差很大，相信投资会更趋保守，“不同
李嘉诚买facebook、印度蛋或者科网股，李泽钜会更加稳阵”。
近日，同样白手起家的本地四大华资家族，也因交棒问题，再成焦点。富豪榜排名第二的
恒地“四叔”李兆基，表示将让位给两子李家杰及李家诚。但关焯照称，不太清楚两子的
表现，但李兆基家族在政治上较李嘉诚家族亲共，比如李兆基曾公开批评港独，其子也较
高调，包括跻身中共政协常委等。
另外，因涉及前政务司长许仕仁贪污案入狱五年的新地（016）前联席主席郭炳江昨也出
狱，暂时没可能重返新鸿基地产任董事。关焯照预计其子郭基煇将接其重任。关焯照称，
这些家族因为和大陆关系问题，目前在中港投资仍是重点，未必似李嘉诚般大笔撤资。
腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪称，长实因其投资多元化，故回避了不少风险，回报较
为稳定，因非“当炒股”，相信也不会受投资者追捧，预料股价波动不大。他也认为李嘉
诚虽退下火线，但重大问题仍由他把握，目前很难看到有大的转变。◇
责任编辑：李薇
3.心得/评论：
屈臣氏个人护理店（英语：Watsons），原称屈臣氏药房、屈臣氏大药房，是亚洲地区一
间连锁个人护理产品零售商，属长江和记实业有限公司的屈臣氏集团旗下一旗舰品牌，是
亚洲领先的健与美零售商，业务遍布11个亚洲及欧洲市场，包括中国大陆、香港、台湾、
澳门、新加坡、泰国、马来西亚、菲律宾、印尼、土耳其及乌克兰，经营超过6,300家屈
臣氏及超过1,500家药房。在香港、澳门、印尼、马来西亚和新加坡，屈臣氏主要竞争对
手是万宁药房，而在台湾的主要竞争对手为统一集团旗下的康是美。
这对父子投资眼光真的非常精准，至于大同旗下的华映.......
我就不方便多说什么了。