1.原文连结：
https://money.udn.com/money/story/5710/3705238
2.原文内容：
美林调高国巨评价 目标价升至331元
2019-03-18 23:49经济日报 记者赵于萱╱即时报导
美林证券出具报告表示，被动元件连续于今年1、2季跌价趋势确立，不过下半年进入旺季
，报价可望趋稳，有利国巨（2327）产品单价（ASP）表现，加上突出的股息殖利率，针
对国巨评价采用更高的八倍本益比，未来12个月目标价由311元上调到331元。
国巨18日收341元，美林目标价隐含下跌空间。目前美林给国巨的评级为“中立”。
美林表示，国巨日前公布去年第4季营益率大减，凸显需求疲弱及偏高的费用支出。不论
与美林或市场财测比较，国巨表现都不如预期，由于今年上半年的跌价风险仍大，预期国
巨表现持续承压。
美林预估，被动元件价格在去年第4季季减10%后，今年1、2季将再跌27%、10%，同样是ML
CC大厂的华新科，日前展望第1季跌价也至少有20%。美林说，国巨首季毛利率可能因此掉
到38.3%，不过拉长时间，此一数字仍处于高档水准。
进一步放眼下半年，由于电子产品启动拉货，美林认为，国巨ASP、毛利应该都会改善，
特别是今年的资本支出，由去年的百亿元降至35亿元。
就股价而言，国巨派发每股45元现金股利，盈余派发率达到58%，高于美林预期的50%，有
利下档支撑。
因此综合以上，美林虽考量跌价因素，调降国巨今、明年获利预估38%、25%，每股纯益（
EPS）分降至38.51元、42.4元，但采用更高的8.6倍本益比重估合理目标价，换算为331元
。
3.心得/评论：
目前股价339
调升目标价至331？
所以是要喷还是要崩啊