1. 标的：9911樱花
2. 分类：多
3. 分析/正文：
营收：2018对比2017同期，每个月份都维持成长，仅有4月及9月小幅衰退。
2019 1月YoY 8.1%，2月则年减-19.4%，因为今年春节放假为2/2-2/10，推测是赶在过年
前出货，加上2月工作天数少，因此1月YoY才会这么好看、2月则年减幅度较大，值得持续
观察3月营收。
毛利：毛利率从2014年的30%，每年逐渐增加，到了2018有34%，主因来自智能机型的毛利
较高（这几年智能机型的市占率逐渐提升），依照趋势来看，推估毛利率将持续增长。
获利：近几年EPS呈现稳定成长的趋势，2018 EPS达3.65，个人会给予14倍本益比去估计
合理股价
殖利率：按照法说会的资料，未来股利发放约为EPS的70%-80%，以发放率75%、股价$40计
算，殖利率约6.8%
未来成长：台湾市场占营收9成，展望中国市场，今年将加强电商通路的推广，以及受惠
中国政府的京津冀煤改气政策，可望更上层楼。
另外，樱花也看好越南市场的商机，去年11月已正式进军布局，法人认为，可望成为樱花
未来获利成长的引擎之一。
4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制)
买入价40，若股价达50将停利，否则长期持有，领取股利。