在找资料的时候，看到一些很有趣的历史，可能会有错
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台湾证交所于1962年正式营业，在此之前，股票交易市场已经存在好几年了
日本时代后期，日本券商就已在台北开设号子
然而交易品种以东京上市的股票为主，而非台湾本地的股票
而且据说主要业务是“空中交易”为主
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1953年“耕者有其田”政策，政府以四大公司股票、债券征收地主的土地
四大公司即台泥、台纸、台湾工矿、农林
这些地主失去土地，拿到股票和债券，但很多人不懂这些“纸”能干嘛
有些聪明人就去乡下收购这些“废纸”，而且是用很低的价钱，可能不到十分之一
于是市场才有大量供应股票、债券
1950年代，在台北火车站、大稻埕一带，有着大量股票、债券的掮客
他们店面可以是米店、服装店、杂货店等，而非今日的号子
米店以交易债券为主，较少交易股票
在这个时代，债券成交量其实是远大于股票
掮客集团则有分台湾帮、上海帮等
据说“日盛证券”在这个时候就已出现（查到是1961年正式登记）
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1962年证交所正式营业，股价终于有了公开的价格，终结以往掮客的黑箱买卖
然而这些人是不会死心的，他们总是聚在一起操控股价
明天的股价，可能在北投的澡堂里决定
当时交易所的买卖，是由各家券商的代表人来完成
代表人从电话得知公司的买卖委托，然后在交易所用口头和手势完成交易
一个最简单的作弊就出现了
当你知道客户要大量买进，你会不会先插队低价买进，然后高价卖给客户？
这种事情不但是自己做，这些代表还会一起串连
后来改变交易方法，这种事情就比较没有了
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类似这种插队成交，其实到1980年代都还有
很多散户打电话下限价单，听收音机播报行情，价格有来，应该是买到了吧！
尾盘股价又涨了，于是很开心的去号子交割
营业员就说：没有买到。
其实是有买到的，但是被营业员抽走买去了。
甚至，客户寄存在号子的股票，还会被盗卖
早期台股行情波动十分剧烈
有一点风吹草动就动辄涨停跌停，十分不正常
据说，主力会勾结券商，将客户寄存的股票拿出来卖，恶意掼压
杀到跌停，客户要卖还卖不掉，却不知自己股票早就被盗卖了
主力和券商杀完行情后再回补，赚得饱饱的，损失的就是客户
就连知名主力雷伯龙，也发现自己股票被券商盗卖
于是雷伯龙故意大量买进，然后不付钱，造成钜额违约
幸好，现在集保制度不会发生盗卖事件，电话下单要有录音，会定期抽查
每个月都有对帐单，交易明细一清二楚，不太可能盗用了
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既然买卖股票十分麻烦，但又想做价差，怎么办呢？
“空中交易”场外对赌，就自然的诞生了
知名的美国主力李佛摩，就是从空交累积本金的，大约是1890年代
可见空交很早就有了
前述也提到日本时代的号子，核心业务是空交，而非收取买卖佣金
空交即是赌客和庄家之间对赌，没有真实交易
空交典型的模式：
某甲认为股价会从25元涨到30元，某乙认为会从25元跌到20元
两边对冲后，不论涨跌，庄家总是能赚到佣金
因为某甲赚到的，就是某乙赔的，反之亦然
万一庄家无法对冲，还会找别的庄家对冲
这也是地下期货的模式，据说在合法期货以前，极盛期有四百多家地期
以前把空交称为“哈达”（是日语吗？）
“哈达”盛行于中南部，行情以收音机报价为准，一天或几天就会有结果
据说赌金以一万起跳，输掉一万就结束了，也可以加钱凹单（保证金的概念）
输了就没了，赢了还要给庄家抽钱
空交有几个优势：
多空都可做：真实市场很难做空，但是空交可以
自动停损：钱输光就没了，基本上不会加钱凹单，跌停不会卖不掉，不会有超额损失，
李佛摩很赞赏这点
价格不考虑成交：收音机报出的行情，实际挂单可能无法成交，跌停卖不掉，空交可以
李佛摩从空交转到现股时，不懂这个关键，赔了许多
以上优点是参考李佛摩的说法，台湾“哈达”详细是如何运作，我并不清楚
既然空交是一种赌博，那么赌客通常会倒向某一边行情，庄家便可操纵行情获利
和打假球没两样，大家如果押空，庄家就大买，反之就掼杀
一般来说，空交赌的行情不会很大，所以这种策略是可行的
然而你庄家会操控，赌客也可以操控，现在就没听过有人赌这个了？
“哈达”这个词也搜寻不太到
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1987～1990是台股疯狂的泡沫行情，台湾政治经济都有重大的变化
市面上游资泛滥，许多股票本益可能有一百倍
大多数的散户也是在这时候开户的
人头户也是这时候大量出现的
因为卖出股票一千万以内，免征证所税
后来很多人头户被用来违约交割
所以帐号不要给人控制
很多主力用人头户倒货给券商（亚聚陈、益航陈等）
大概表示市场已经改变了，传统的那一套吃不通了
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1995～2008台股股性似乎与现在不同
对于政治面十分敏感，台海飞弹危机、选举、政治人物弊案等
有人说是某党营投资公司作祟
随着台股越来越国际化，外资持股增加
台股的股性也逐渐摆脱特定主力操控色彩
转为合理的市场机制
台湾股市从1950年代以来
从民众不懂股票为何物，贱价售与掮客
经历主力恶意操控，券商违法操作
到今日成熟稳定的市场，各种机制保护
实属不易