台美利差扩大，寿险业吸金最力的“台币趸缴（台趸）利率变动型寿险保单”卖越多、赔
越大，市场出现史上最大一波停售潮。继台湾人寿后，包括富邦、南山、中国及新光人寿
等大型公司都已陆续停售台趸利变寿险或规划在明、2019年1月上旬停售。
多年来，金管会苦口婆心希望寿险业少卖趸缴险，但寿险业为拼业绩，一路从“台趸”传
统寿险大卖到“台趸”利变险。没料到最后竟是因为台美利差扩大，寿险业须“吐血”支
应海外投资避险成本，才让台趸利变险一刀毙命。
台趸利变寿险是近年市场主力商品，主因保费一次全数进帐，业者“吸金”快速，是各公
司竞争保费排名最佳武器。也因为保费一次进帐，代表保单报酬率会比“分期缴”利变寿
险高，更让台趸利变寿险成为投保大户最爱。目前宣告利率达2.9%的台趸利变险IRR（内部
报酬率）约2.4%，虽不及美元存款利率诱人，但远较台币存款利率高。
但寿险业吸收过多台币保费，因为极难在台湾找到好的投资标的，必须将资金转投海外。
在美国不断升息，台湾利率完全不动前提下，台美间利差越来越大，导致寿险业钱投海外
的“换汇避险成本”一路飙到3%的高点。寿险业者形容，台趸利变险保费进帐100亿“要先
赔3亿（避险成本）”，由于第1年给销售通路佣金又多在3%以上，造成各公司首年“新契
约损”更大。
台寿在今、2018年7月先开第一枪，主要通路的台趸利变险全数下架。其他公司撑了半年后
，包括新光、中寿、富邦、南山人寿都已规划自明年1月上旬陆续停售。国泰人寿压低台趸
利变险宣告利率和佣金率，等于换个方式不鼓励销售。但部分公司的网络投保和团体年金
仍会保留销量比较小的台趸利变年金险。
各公司陆续停售台趸利变寿险后，代表明年新契约业绩备受挑战；主因寿险业全年1.3兆新
契约保费收入中，各式利率变动型保险就占其中一半、约6500亿元，且其中超过一半是“
趸缴型”保单，代表明年可能有3、4000亿的保费缺口，需要替代型商品补足。寿险业已在
推动“2到5P（2到5年分期缴）利变保单”试图以短年期缴商品吸收台趸利变险退场后留下
的保费缺口。也有公司拉高美元趸缴利变宣告利率，改攻“美趸”利变险。
心得：
成本那么高 寿险只好找一堆风险高的来达成损益平衡
景气好没事 金融海啸来一起爆光光
下一个国华人寿出现 政府还救得了吗？？？
现在民众精得很 导致金控烂头寸越来越多
贷款 信用卡 基金 保险 全部都已经杀成一片红海了
未来转型太慢 就等著被抬出去！
https://udn.com/news/story/7239/3566446