川普开心了！Fed主席松口减缓升息
全球经济成长放缓的前景、美国财政刺激逐渐消退以及金融市场动荡，近期关于美国将放
慢升息步伐的消息不断，而美国联准会（Fed）主席鲍威尔在周三亲口暗示有这个可能，
这也是美股道琼指数周三暴涨、陷入狂欢的最大原因。
鲍威尔周三称，联准会一系列升息举措已使政策利率“略低于”中性水准估计区间，被认
为较他上个月的谈话有所转变，市场认为，这意谓Fed对下个月再次升息之后、明年升息
预期可能下调敞开大门；中性利率指的是既不刺激也不抑制经济成长的水准。
鲍威尔的这番言论，引发了近来萎靡不振的股市大涨，而且之前美国总统川普曾反复抨击
联准会的升息行动。
根据在9月份位图中公布的预估中值，Fed决策者暂时预计明年将进行每次1码的3次升息
。Wrightson ICAP首席经济学家坎道尔（Lou Crandall）说，官员们在下个月的会议上更
新这些预测时，可能将升息3次下调为2次。
随着交易员下调了对升息的预期，美股标普500指数创下3月以来最大涨幅，2年期美国国
债殖利率下跌2个基点。期货走势反映的2019年预期紧缩幅度降至25个基点，相当于仅升
息1次。交易员押注美元可能接近到顶，大宗商品生产国和新兴市场国家货币领涨。
联准会下个月料将实施的升息，将使该央行的联邦基金利率目标升至2.25%~2.5%，也就是
差不多达到15位理事及地方联邦准备银行总裁9月份的中性利率估计区间底部；他们当时
给出的预期在2.5%~3.5%之间不等。
摩根士丹利（Morgan Stanley，简称大摩）上周表示，联准会可能很快改变其沟通，确保
未来的升息都夹带着对进一步升息更谨慎的态度。
大摩认为，鲍威尔和同事们在升息问题上，可能很快就会从自动驾驶模式，转向根据他们
对经济扩张力度的感受来决定是否升息，金融市场动荡、贸易战加深、全球经济成长放缓
是主要原因。
摩根士丹利货币策略师雷戴克（Hans Redeker）等人表示，美国经济仍佳，表明联准会将
继续升息，但可能从鹰派升息变成鸽派升息。（于倩若／综合外电报导）
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紧急抢救开始反转的股市
看来美股还有好一段时间可以过?