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新债王冈拉克：美公司债“最危险”
钜亨网 钜亨网编译黄意文 2018年11月14日 下午6:00
双线资本的执行长冈拉克 (Jeffrey Gundlach) 周二 (13 日) 进行给投资者的网络广播
，他提出警告表示，美国公司债为债券市场中最危险的部分，
许多债券的评级实际上被高估，若发生经济衰退，这些债券相当危险。
冈拉克被誉为“新债王”，他指出，投资等级公司债在美债市场中，
达到历史上最被高估的时期，在利率上升的环境下，
美公司债表现一直不如其他债券类别。
基金资讯供应商 Lipper 数据显示，最近几周公司债基金面临资金外流情况，
过去 4 周，资金出走达 3.41 亿美元。
冈拉克指出，许多债券类别看起来表现不错，但公司债为表现最差的，
若经济衰退来袭，垃圾债将特别危险，这些公司利用大量杠杆，
另一方面，投资级债券的信贷直量持续恶化，他认为美国经济将因此受到影响。
冈拉克表示，美国企业债市场目前处于最脆弱的时间点，且企业遭下修评级的浪潮，
对该市场造成冲击，如果利率继续攀升，投资者将不会感到开心，
因总损失可能因此加大。
至于美债方面，冈拉克认为在供需失衡的情况下，美债殖利率将持续走升。
他指出，外国持有美债的量正在“大幅萎缩”，部分原因为在进行货币对冲成本后，
购买美债以失去吸引力。
国内买家的购买力道，正在弥补国外抛售美债所带来的影响，但冈拉克指出，
只有在美债殖利率高于通膨水平的情况下，美国国内投资者才会持续购入美债。
他预期未来几个月的通膨率将低于 2%，但美中贸易战所带来的报复性关税措施，
可能会在某个时机点引爆通膨。
3.心得/评论：
虽然我不知道“美债”和“美国公司债”是不是风马牛不相及，
但是很明显我们知道全世界各国聪明人都喜欢把其他散户当成天下第一大智障。
对于最后一句话，我深感庆幸，
毕竟台湾的通膨从来都不需要外人引爆就直接自行燃烧几十年了 LOL