1.原文连结：
http://bit.ly/2EQ8CXz
2.原文内容：
半导体股价的跌落隐含着美国经济成长速度正放缓?
由于半导体产业被视为经济中商业投资的支柱之一，因此近期一连串的弱势消息是否隐含
著美国经济成长速度将开始放缓？
超微股价在10月25日股票市场盘后下跌21%，德州仪器也于当天下跌8.8%。随着英特尔于
10月27日收盘上涨7.7%，以及赛灵思（Xilinx）上涨14%，这显示出，汽车半导体正面临
成长趋缓，工业和航空/军事应用的芯片也正面临需求下降，至于5G无线芯片与云端数据
中心业务却不断快速成长的情况。不过，整体来说，自9月初以来，拥有30家顶级芯片公
司的费城半导体指数已经下跌了17%。
尽管经历了2017年的辉煌，但经济学家和市场观察人士质疑半导体科技投资似乎不会持续
攻顶？即使2017年美国对企业进行减税，但是2018年第三季实质投资金额仍只有成长8%，
与2017年相当，这表示企业对市场未来趋于保守。
另一个担忧，正是美中贸易战期间对该产业的影响以及对中国大陆经济成长的担忧。美国
9月对中国进口的2000亿美元征收10%的关税。从2019年1月1日起，这些关税将上调至25%
，并可能影响半导体制造的产品。
美国财务研究与分析中心（CFRA）表示，基于每一家半导体公司服务的终端市场不同，对
财报隐含的涵义也有所不同。摩根士丹利表示，汽车和工业芯片市场的问题是，芯片制造
商的盈利预测在三年来首次呈现下降走势。
尤其是德州仪器的财报，让市场担忧汽车市场成长放缓。一旦汽车制造商采购汽车内的感
测器趋少，就表示汽车销售正在放缓。这也是半导体是经济前期指标的原因之一。
不过，德州仪器表示其营收成长放缓归因于客户建立库存的速度更慢，而不是芯片公司想
要减少量产。这表示著，厂商对于经济放缓存在疑虑，所以供应链存货必须更为谨慎小心
，进而影响到汽车芯片市场，而不是汽车终端销售出现问题。
至于超微陷入困境，其最大的问题在于加密货币热潮的消退，而不是云端服务市场出现变
化。因为在与英特尔争夺云端运算的服务器芯片上，超微仍不敌英特尔。不过，英特尔不
可能在半导体普遍表现不佳之时，呈现一枝独秀，很可能2018年第四季毛利成长就触顶，
于2019年就开始趋缓。
总之，市场真的非常担心，川普会在2019年初对中国大陆出口到美国的2000亿美元征收
25%的关税，这让半导体开始走入衰退，这也是美国经济即将触顶向下的讯号。
3.心得/评论：
美国半导体股市正面临着走下坡的趋势，一部分原因恐怕是因为中美贸易战所带来的影响
，且汽车市场的成长也放缓，也导致德州仪器的股票下跌，现在美国境内十分担心川普对
中国出口至美国的货物课征高关税是否回继续对美国半导体产业造成不利的影响。