1. 标的：
和大 (Bloomberg: 1536 TT/ Reuters: 1536.TW)
2. 分类：多/空/请益/心得
长线 多
3. 分析/正文：
(1) Revenue
9M18营收 NT$592mn, YoY +0.64% 低于预期 主要因一印度客户出货延迟 将在10月认列
同时第二大客户Tesla的Model 3 Q3产量创高，带动对和大的拉货量
且Model 3四轮驱动车型的产量与比率提高有助于对和大减速齿轮箱的需求
3Q18营收NT$188mn, QoQ +4.23%
4Q18营收成长前景乐观
(2) Margin upside
USD续强 有助毛利改善
加上大埔美厂(~20% 营收)采全自动化生产(法人报告称该厂GM较其他厂高5-6个百分点)
也有助GM提升
(3) Orders
持续洽谈更多EV客户 短期不会有重大贡献 预期贡献集中在2019/20
此外目前估计有 65~70% 营收来自美国
但美中贸易冲突对和大来说应无过大影响
公司主要产能均在台湾
4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制)
52w H/L : 114.00 ~ 157.50
今日盘中一度跌停
Long-term outlook remains intact
投资价值浮现 已进场买进@NT$117.00
长期投资不停损