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美中贸易战 恐牵动MLCC和芯片电阻需求
2018/09/27 11:13 中央社 中央社
（中央社记者钟荣峰台北2018年9月27日电）美中贸易战恐牵动被动元件需求。法人指出
，美中贸易战等因素影响市场对消费性电子产品需求偏保守，整体观察，芯片电阻第4季
供需进入平衡，明年MLCC供需仍有缺口。
本土法人调查通路提出报告指出，美中贸易战加上美系芯片大厂出货不顺影响，市场对消
费性电子产品需求趋向保守。此外下游组装厂在今年下半年对于积层陶瓷电容（MLCC）供
货取得紧俏程度纾缓。
法人预估第4季MLCC价格季增幅度约低个位数百分点，芯片电阻（R-Chip）产品报价可能
与第3季持平，芯片电阻今年第4季供需进入平衡。
从产业趋势来看，报告表示，手机、汽车电子应用高阶MLCC需求，未来3年仍有25%到30%
的供需缺口，日本和韩国大厂产能布局仍以车用高阶MLCC为主。
明年标准型MLCC产品仍有供需缺口，不过法人指出需观察市场对消费性电子产品需求趋保
守的因素，预期明年MLCC供需缺口在10%左右。
观察主要台厂今年营运表现，法人预期国巨 (2327) 今年业绩有机会超过新台币950亿元
，整体毛利率可突破62%，今年每股纯益可望落在107元到109元区间，均创历史新高。华
新科 (2492) 今年业绩估超过550亿元，毛利率有机会突破6成，今年每股纯益预估落在47
元到49元区间。
全球MLCC市况持续供不应求，欧系外资法人日前预估韩国SEMCO和国巨是主要受惠者，国
巨已与主要OEM厂签订长约，预期10月起可贡献业绩。
国巨未来2年持续扩充MLCC产能，预估今年底MLCC月产能可到500亿颗，2019年底月产能可
到600亿颗，2020年底月产能可到700亿颗。
3.心得/评论：
被动不好，台股不会好
毕竟获利最好的被动元件族群只愿意给他5倍本益比了
其他族群更应该下修本益比
现阶段就是低调再低调
等当冲退场外资大举买进
股价一定会还股民公道