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2.原文内容：
据彭博社援引知情人士，全球私募巨头黑石集团计划在今年晚些时候，为旗舰房地产基金
募集 180 亿美元，将成黑石历史上最大的房地产基金，上一个募资纪录是 2015 年同类
基金 158 亿美元。
知情人士透露，最新旗舰基金与上一个基金策略差不多，都是在全球投资房产市场中的不
良资产（distressed property）。6 月黑石刚为一个专注于亚洲的机会型房地产基金筹
资了 71 亿美元。
报导称，黑石已经成为私募股权行业最大的房地产投资者，这一领域也是今年刚被升职为
总裁兼 COO 的 Jon Gray 大力押注领域，看重的是巨大盈利潜力。
在次贷危机和地产泡沫引发金融危机之前，黑石曾于 2006 年斥资 390 亿美元收购了美
国最大的办公物业 EOP（Equity Office Properties Trust），创下史上最大 REITs 收
购交易。黑石也于 2007 年 10 月起向希尔顿酒店投资了 260 亿美元，在今年 5 月清仓
希尔顿后，黑石在这两笔投资上盈利至少 200 亿美元。
黑石集团从 1991 年起进军房地产业务，目前的地产资产管理规模高达 1190 亿美元，在
美国、欧洲、亚洲和拉丁美洲持有多种物业类型，包括酒店、办公室、零售店铺、工业用
地和住宅等。
黑石的竞争对手们也在行动。私募巨头凯雷集团也将于 9 月为旗下最大的美国房地产基
金募资。英国《金融时报》9 月 12 日报导称，全球最大资管机构贝莱德本周推出了欧元
区的开放式房地产基金，首轮募资了 2.8 亿欧元，将投资区内或与欧元挂钩国家的办公
室、零售和物流类地产。
贝莱德负责全球房地产业务的主管 Marcus Sperber 表示，投资者的资产配置偏好有所改
变，很多客户计划增加对房地产的资金配置。今年早些时候的调查显示，255 个受访客户
中 42% 有增配需求。投资者正在调整配仓增加低流动性的资产，特别是房地产，以此产
生高额回报和现金流。
资产调研机构 Preqin 在最新的房地产报告（Real Estate Spotlight）中发现，今年 8
月，全球已有 167 个私募房地产基金结束了 2018 年最后一轮募资，总募资额高达 730
亿美元。公共养老基金和保险公司等大型机构投资者正在大力押注地产，对抗通膨，并多
元化在股债之外的资产持有。
彭博社还指出，除了房地产，全球投资者正在大量涌入替代类资产类别，推涨了私募行业
整体的募资总额，例如 2017 年私募股权行业募资额是创纪录的 4530 亿美元。黑石也搭
乘了客户的需求东风，7 月消息称，公司即将为第八个买断基金（buyout fund）募资至
少 200 亿美元。
贝莱德集团的房地产投资高管 Ian Williamson 曾表示，欧元区商业地产还在使用周期（
occupational cycle）的早期阶段，改善的经济状况将继续推动区内地产表现。由此类推
，黑石集团对美国房地产资产的大力押注，理由也差不多，背景都是经济基本面利多。
包括黑石在内的外资对中国房地产市场兴趣也非常旺盛，除了一以贯之的全球地产市场投
资逻辑，也与中国逐步放开外资投资当地楼市的开放政策密不可分。
华尔街见闻会员专享文章《中国楼市眼看见顶 黑石这时候要求独资入市意欲何为？》本
周分析称，以私募股权基金的形式重仓全球主要楼市的黑石集团，试图在中国市场更进一
步：
黑石联合创始人兼 CEO 苏世民在纽约总部的投资者见面会上表示，希望在中国房地产市
场取得独资准入权，而不是与当地企业合伙。
戴德梁行的数据显示，2017 年外资于中国内地楼市的投资年增率增幅高达 84%，占全年
总投资额的 20%，而 2016 年该比例为 14%。其中大宗交易包括顶新集团 65 亿元收购上
海 1788 国际中心，基汇资本 49 亿元收购凌空 SOHO、领展房地产投资信托基金 41 亿
元收购广州西城都荟。
商业地产市场，外资开发商可以设立独资公司持有不动产项目。作为全球资管巨头，黑石
集团已经在北京和上海布局，CEO 苏世民呼吁中国楼市进一步向外资开放，指的是外资在
中国内地设立独资的金融业务公司，面向中国境内投资人发行不动产信托、REITS 和私募
基金等。
目前，商务部明令禁止外资设立房地产投资性公司，这一领域成为外资的禁区，也是中国
商业地产对外全面开放的最后一层窗户纸。
黑石集团周五收涨 2.4%，报收 36.80 美元，接近一个月最高，今年以来股价累涨 10%。
3.心得/评论：
难道全世界的房地产要开始起喷了?
看来REIT可以准备买起来了，人民又要买不起房子了