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2.原文内容：
陆企“无还本续贷”正夯！分析师：小心沦银行掩盖不良贷款工具
先前中国人行透过定向降准把资金活水引向小微企业，也让小微企业融资难跃上台面，但
近来陆媒大幅报导，有企业正透过办理“无还本续贷”，不必再像以前一样借新还旧，避
免产生大量新增成本。
不过陆股分析师警告，这项服务也考验银行风险控管能力，做得好可以减少不良贷款产生
，也避免小型企业因周转不良而倒闭；但也怕银行因此隐藏不良贷款，必须严加监管。
过去，中国企业贷款的模式是企业贷款到期后，如果要续贷，必须“先还旧、再借新”，
逼得很多企业在贷款到期前得先筹一笔钱，甚至去借高利贷，把贷款结清才能再申请贷款
，不仅资金压力大，沉重的利息经常在短时间内把小微企业压垮。加上新贷款下来前还要
再花时间审批，还可能面临贷款下不来的风险。
至于“无还本续贷”并不是新政策，早在 2014 年 7 月证监会就已发布，让银行可以对
流动资金周转贷款到期后仍有融资需求，又存有资金困难的小微企业办理续贷，也就是所
谓的“借新还旧”，希望能降低小微企业的融资成本。
不过，这项政策推出这么多年，落实还不普遍，多数银行还是按照“收旧贷新”的模式走
，落实并不普及。这也是为何在近期小微企业融资难的当下，会被中国官方媒体列为报导
重点。
不过，这项政策立意虽美，但也存在争议。基本上，无还本续贷本质上就是债务展期，虽
然支持小微企业发展，但也可能因此让企业产生依赖，尤其目前还未限制续贷的次数，很
可能让小微企业以债滚债，不用自己掏钱还贷款。对银行来说，好处是可以减少不良贷款
产生，但也可能成为掩盖不良贷款的工具。
国信证券银行业首席分析师王剑认为，无还本续贷有没有风险，取决于审核时是否严格到
位。监管部门也有规定申请“无还本续贷”的企业，必须满足一系列条件，以确保经营生
产各方面良好，确保续贷品质。
尽管如此，市场还是担心，还是有银行会在过程中产生道德或操作风险，用这种方式来隐
藏不良贷款。
《澎湃新闻》报导，这就考验每家银行的风险控管体系。业内人士举例，如果银行的分支
机构有审批权，又有放款权，还同时做业务，那的确容易出现风险。但若做好风险隔离，
其实是可控制的。
至于银行方面该如何小微企业的生产经营与财务状况，有做过类似业务的银行人士指出，
可以透过企业的水电煤数据，法院诉讼数据，相关人员征信情况，以及整个行业发展状况
等来作判断。
3.心得/评论：
中国真是佛心来的，知道企业缺钱，无还续贷，等同于直接延展期限，这才是效率。