[标的] 3036 文晔

楼主: Searchingfor (简单乐活)   2018-07-09 10:18:40
1. 标的:3036文晔
2. 分类:请益
3. 分析/正文:
https://money.udn.com/money/story/5612/3223168
新闻内文里这段话令人困惑:
在股东会中,文晔特地对股东说明该公司股利政策的改变,以这次配发每股2.5元现金股
利为例,依照稀释后EPS来计算,配发率约55%,但以前大约是维持60%至65%的水准。该公
司强调,未来配发率将会以50%为基准,主要是因为其对未来成长展望仍看好,需要更多
营运资金购买库存以销售给客户。
文晔指出,关于公司营运的资金来源,在获利方面,如果不降低盈余配发率,可能要进行
现金增资,但配发股利要课税,若是又要跟股东拿钱,这对股东并不利,而且只要公司获
利成长,股价也可反映出其营运表现。
4. 进退场机制:(非长期投资者,必须有停损机制)
也就是说,文晔之所以股利变少,是因为大量购买存货的关系。
为了买存货,不惜降低股利,甚至未来的股利政策也都变得更保守,股利缩水成为常态。
然而,管理良好的公司应该努力降低库存才对?就算一时购入大笔存货,也应该尽速销掉
货款收现,这样也不会吃掉营运资金,不至于影响股利政策才对。
各位对这新闻怎看?算利空消息吗?
作者: Sana (静止)   2018-07-09 10:22:00
还好啦,原厂往代理商塞货,当然得比照办理,又不是Avnet.
作者: HenryLin123 (HenryLin123)   2018-07-09 10:25:00
代理商不是本来就要囤货吗 如果要扩大规模 少发现金股利是常见的吧
作者: sdhpipt   2018-07-09 10:26:00
而且有可能有大量购买的折扣 或是存货涨价收益跌价损失如果是Dram的话 通路商囤货时机正确 赚得很可能比整年多
作者: F0r (ㄈㄓ小四)   2018-07-09 10:28:00
等不到这只的目标价 烦
作者: mistel (Mistel)   2018-07-09 10:29:00
这家跟大联大这种通路商在旺季前两三个月要大量备货 也就是说5、6月他的库存水位很高,直到7、8月才降的下来,这4个月的营运资金很紧张没错,尤其是文晔年扩张这么高再来 也因为是通路商 他上下游应收/应付收现能力本来就天数很长 你碰到大牌一点的顾客搞不好月结120天都有 这本来就是这个行业的困难 你在投资之前都没有好好研究吗
作者: sdhpipt   2018-07-09 10:36:00
台商的话月结90天是常态 不过缺钱的话可以去票贴或是用客户代理银行预告汇款联络单去借钱周转
作者: jerrylin (嘴砲无视)   2018-07-09 10:37:00
没差吧 反正之后现金太多用减资就好
作者: mistel (Mistel)   2018-07-09 10:39:00
当然可以借钱周转 但是去衡量一下文晔的负债比就知道人家为什么宁可要用保留盈余了
作者: wake7078 (KK)   2018-07-09 10:46:00
营运资金购买库存以销售给客户
作者: popo123456 (可仔)   2018-07-09 11:03:00
坏帐都给代理商吞,要注意中国会不会爆什么危机
作者: photonic (征FAE站内信)   2018-07-09 11:15:00
我倒觉得 这新闻代表以后配息会常态变少代理商本来就要备库存 库存是代理商最大不稳定因素
作者: clindamycin (克林答霉素)   2018-07-09 11:56:00
正常,他如果配比较多但一直增资发CB我反而觉得何必如此
作者: listener0806 (键盘老师)   2018-07-09 12:09:00
楼上讲的就是现在的8112
作者: jerrylin (嘴砲无视)   2018-07-09 13:17:00
配多配少我觉得不是很重要啦 只要是合理的说法反正没配息钱也还在公司 又不会不见 之后还可以减资
作者: photonic (征FAE站内信)   2018-07-09 13:29:00
如果当定存股 就需要配息 如果不当就不用
作者: q1w2e3r4t5 (小情)   2018-07-09 15:48:00
产业特性 正常
作者: kkjjkkjj (我是本尊,其他都是伪物)   2018-07-09 17:20:00
原厂会塞货啊而且这家算业界第二大其实不太需要担心
作者: Sana (静止)   2018-07-10 10:03:00
原厂塞货给代理商,潜规则了!!!

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