1.原文连结：
https://udn.com/news/story/11321/3237324
2.原文内容：
如果不出意外，今天中午起美国与中国的贸易战正式开打。中美互相对彼此三百四十亿美
元的进口商品增加百分之廿五进口关税。多数经济学家分析，以二○一七年中美贸易总额
三兆九千五百亿元人民币的庞大规模，贸易战初期对于实体经济影响有限。
然而令人担心的是，川普政府除了第一波三百四十亿美元规模的商品外，还准备了第二波
（发动日期未定）一百六十亿美元规模，以及恐吓性的两千亿美元规模的再报复关税对象
。如果贸易战进行到，上述总合为两千五百亿美元进口商品都追加关税的阶段，那规模是
中国出口到美国总额的一半，对于实体经济伤害就会非常明显。
现在贸易战初期，从中美两国报复商品名单都还看得出来克制的倾向。美国报复中国进口
商品对象，百分之九十五是企业使用的资本财与中间财，消费者直接使用的消费性商品只
占百分之一。可以看出川普政府担心报复会造成国内商品价格上扬，促成通货膨胀压力。
也幸好这次川普政府的首批报复对象，尽量不以消费性商品为对象，在大陆的台商幸运躲
过了重灾区。台商在大陆主要产业、如资讯电子、纺织鞋类、脚踏车等，都是消费性商品
。至于资本财与中间财的产业，如工具机等，则可以透过转单台湾母厂躲过关税危机。
中国的报复商品对象，相当一大部分是民生必需品，以农产品与食品比例最高占百分之卅
八。集中在食品与农产品的原因，因为大豆、肉品、乳制品等产品来自农业州，是共和党
票仓，透过对共和党支持区造成产业伤害，来箝制美国的进一步贸易报复。
中国的报复，也看出中国国家资本主义的特色。原本市场猜测中国会报复波音客机，但是
最后名单上没有。这是因为中国的航空公司使用相当多波音客机，如果增加关税，会让这
些官股航空收益变差。
如果中美贸易战，进行到下一阶段，商品对象总额高达二千五百亿美金。那美国政府不可
避免要增加消费性商品的关税。如此一来，不仅消费者会不高兴商品零售价格变高，联准
会也可能增加升息次数来压制通膨压力。通膨与升息压力增加，对于实体经济与金融市场
的伤害都很大，川普如果要走到这一步，那就有点政策狂乱的味道了。
川普发动贸易战的主要目的，是改善贸易赤字，增加就业机会。但是如果走到全面发动贸
易战阶段，那结果就会跟原来目的背道而驰，如果川普政权维持理性的话，应该是在贸易
战初始阶段，在美国与中国都有点痛的情况下，跟中国谈好条件，让自己可以下台。
尽管贸易战应该不会变成全面大战，但是对于企业与台商来说，当美中选择自身的产业为
报复对象时，那结果可能就是倒楣的俄罗斯轮盘游戏，被一枪毕命。日前当欧洲政府选择
美国机车为报复关税对象时，哈雷机车立刻宣布转移输欧商品产线到海外。企业应该具备
哈雷机车这种多国工厂的生产弹性，才能在这场贸易乱战中存活下去。
3.心得/评论：
文中提到工具机，所以我手中持股就只有剩 东台4526 避险
我想我得了股癌，手中没有做多的股票，真的不行~
帮大盘跟国际股市 Q.Q