1.原文连结：
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http://www.epochtimes.com/b5/18/6/3/n10451251.htm
2.原文内容：
中共频繁干预股市 投资者不参透玄机很难获利
【大纪元2018年06月03日讯】6月1日，大陆A股部分股票被正式纳入MSCI国际指数。但外
界表示，中共现在正在频繁的干预股市，海外投资者如果不深入了解大陆股市的真实情况
，投资很难获利。
MSCI将大陆A股226只股票纳入其指数，虽然只占A股的5%，但毕竟打开了大陆股市通向世
界市场的大门，但是因为大陆股市受中共干涉过多，并不随市场起伏。
《华尔街日报》6月1日撰文表示，大陆股市近两年来相对平静，这种平静背后有玄机。有
交易员和券商们说，中共监管部门正在越来越频繁地干预市场，让市场表面上看起来不那
么动荡，特别是在中共有政治活动期间。
中共当局采取的措施包括警告证券公司对不符合当局意图的交易进行监督，或是直接打电
话给他们认为行为出格的投资者。用来监视交易员的先进的监控技术让当局加强监管的意
图如愿以偿。中共甚至成立了 “国家队”（有政府背景的投资者）买进股票支持大盘。
而在A股即将首次被纳入一只国际股票指数之际，这种干预活动也变得越来越常见。
独立分析师侯伟（Fraser Howie）说，在观察中国市场的25年中，还从未见过政府如此积
极参与和干预微观事务。侯伟是《中国私有化：中国股市内幕》一书的作者。
中国南部城市汕头的投资者Lin Yunan表示，今年3月份中共召开人大期间，他因为先是卖
出然后迅速买回了一家百货公司约32.5万美元的股票从券商那里收到了当局的警告。这家
券商告诉他，他的交易行为被深圳证券交易所视为太具破坏性。Lin不得不保证今后不再
有此类行为，以免遭到禁止交易等更严厉的处罚。
有券商和交易员称，从去年10月份中共十九大召开几周前至会议结束的一段时间内，政府
干预尤其普遍。当时上证综指平均每日波幅为0.2%。FactSet对交易所数据的分析显示，
截至10月26日收盘的30个交易日成为上世纪九十年代初上交所开业以来波动性最低的30天
。
政府的干预行动似乎让中国股市在过去两年里保持了异常的稳定，2017年，上证综指在
244个交易日中波幅超过1%的天数为12天，低于2016年的65天以及2015年的141天。
报导表示，中共对市场干预可能带来严重后果，干预可能扭曲资产价格，使发现股票真正
价值的难度增大。同时，干预还可能减少投资者快速获利的机会，使他们更难在合适的时
机平仓离场。从长远来看，这些问题可能降低一个市场的吸引力，影响回报。更重要的是
，当局干预与市场自由运行的基本预期相悖。
而且中共当局的干预促使2015年以来A股市场流动性大幅减少，近来，沪市日成交额已萎
缩至不足人民币2,000亿元，1月中旬时曾超过3,000亿元，而2015年夏季股灾前曾达到创
纪录的1.3万亿元。
投资管理公司Eaton Vance Corp.旗下西雅图子公司Parametric Portfolio Associates的
投资策略负责人Timothy Atwill说，不能按照自己的意愿买卖股票，是一个市场运行不畅
最明确也最有力的证据。Atwill称，由于缺乏投资者保护，他选择低配中国股票。
在上海一家私募股权基金供职的一位基金经理说，因担心中国的交易自由，他管理的基金
正在减持部分中国股票，同时更多地投资于越南股市。
3.心得/评论：
※必需填写满20字
在人治国家真的不容易阿
如果没有直通中南海的权威内线
有何方法能从外部参透这当中的玄机呢?