1.原文连结：
https://goo.gl/en5kD1
2.原文内容：
3年间脱胎换骨身价翻3倍，国巨陈泰铭砸220亿元收购美商普思电子的囊中计是？
正值MLCC价格涨得火热，被动元件大厂国巨今(22)日宣布斥资7.4亿美元（约新台币220亿元）并购美国零组件厂商普思电子（Pulse Electronics），这个金额，比起3年前美国橡树资本管理公司（Oaktree）首次收购普思股票下市花费1700万美元（约新台币5亿元）相比，显然金额高得多，国巨为壮大天线模组业务而出重金，究竟值不值得？
普思3年间身价脱胎换骨，国巨：Oaktree成本数亿美元
时间回到2015年4月，Oaktree以1700万美元（约新台币5亿元）收购普思电子让其私有化营运，然而三年后的今天，国巨却以新台币220亿元现金豪气干云的出手向Oaktree买下普思电子所有股权，从普思下市收购价来看，这家元件厂3年内价值翻了44倍，Oaktree投资普思显然赚翻了！然而国巨不可能不知道卖家的成本，国巨老董陈泰铭打的是什么算盘？
对于220亿元金额的计算，国巨表示，由于普思是未上市公司，购并价格是参考普思财报、上市柜同业企业价值和资产价格等相关资料，委请独立专家评估价格合理意见书。
国巨补充强调，Oaktree虽在2015年以1700万美元买下普思流通股数，让其下市私有化，但更早在2012~2015年期间，就已陆续投资数亿美元、取得普思债权，在收购普思后，以债做股调整普思资本结构，并延揽前Amphenol资深副总裁Mark Twaalfhoven带领团队，才成功让普思转骨，所以总投资成本并非单笔1700万美元金额。
而从Oaktree年报资料推敲，合计债权跟收购股票价金，Oaktree投资普思成本粗估在2～3亿美元，国巨收购价是成本的2~3倍。
普思成立于1947年，尽管这是一家历史悠久的知名美系电子零组件领导供应商，主力产品包括无线元件、网络设备、电源供应器及电缆系统、工业及汽车电子、高频芯片电感，但当Oaktree在2015年并购普思时，普思不仅负债、员工仅900人，但在Oaktree并购、下市、私有化营运后，普思显然脱胎换骨。
根据国巨提供资料，普思2017年营收3.98亿美元（约新台币120亿元），营业利益13亿元，全球员工人数达到6000人，其中研发人员270人，业务约200人，不仅全球有16个研发设计中心，还有8个生产据点分别位于中国、捷克、印度。
为何3年内，普思从营运不振，员工才900人，快速扩张到6000人规模？《数位时代》搜寻普思近几年商业活动，发现普思刚刚在今年1月出手并购了奥地利电感元件及电缆系统厂Egston，这家零件商主要客户以电动车、汽车电子、工业及电力磁性材料领域为主，在通讯、智慧能源及车用电子都有布局。
Egston在澳洲、捷克、中国跟印度总计有6座工厂，2017年营收8700万美元（约新台币25.66亿元）。不过该公司也宣布营运喜讯，除获得数个关键大案，也拿下北美电动车领导大厂合约，2018年将加速成长。
而普思在2016～2017年私有化后营运也大幅改善，根据普思提供的未经会计师核阅财报，2017年营收年增率约10.1%，净利达到3460万美元，相比2016年亏损1390万美元而言，不仅正式转亏为盈，且EBITDA（Earnings Before Interest, Taxes；税前、息前、折旧摊销前净利）也达到4510万美元，相当一年未计算摊销折旧前可赚13.3亿台币获利。
然而国巨看好的不只是普思由亏转盈的转机，更看好普思在无线元件业务的价值，并期望整并后加速集团朝车用及工规领域迈进，拉高国巨在高阶利基市场地位。
为电动车、5G发展铺路
国巨企业发展部经理宋志翔在重大讯息记者会中表示，决定并购普思主要有3个考量，包括：看好普思合格供应商（AVL）设计能力、业务组合、在车用及工规的市占率，为未来5G发展做准备。
根据国巨提供资料，普思2017年营收中，网络设备营收33%、无线元件22%、电源供应器及线缆21%、工业规格18%，汽车电子占比约6%。
而国巨本身虽期望多角化发展，但2017年无线网络营收占比也仅2%，换算仅6.4亿元，买下普思，等于立刻补上26.4亿元无线网络业绩，以今年国巨600亿元以上营业额推算，无线元件营收占比瞬间超过5%以上。
国巨靠不断并购，逐渐成为零组件大盘商，在被动元件供应吃紧的时刻，不少系统组装都派出采购人员亲自在国巨大陆厂驻厂盯料催料，随国巨并购更多元件供应商，不仅能更紧紧绑住客户，提供一次购足的服务，或许下一回当其他电子元件发生供货紧张，组装大厂追料的对象，仍然是国宏团。
转载自：数位时代
3.心得/评论：
看来普思是有其价值的，而且已经不是当年的亏钱公司，而是已经整顿好也已经开始获利的公司，普思年初还能吃下其他公司，其实满厉害的，这波血注入国巨，感觉就是有利国巨发展更整套的服务啊，长期看多啦我觉得

嗯，明天再杀，帮我的认购QQ

想当下一个鸿海???

关键字 长期

明天再一根

利多不涨是为了...........

这个月有哪一天没有国巨的利多新闻吗?

有人知道这种交易案的回扣可以拿多少吗??

最近新闻太多了 通常没好下场

人多的地方不要去

啊我回错人惹

成功的交易 失败的价格顶多值100亿

花3年把公司搞好就卖掉是什么概念…有钱不赚@@

用赚的快还是用卖的快

要打世界杯是精进MLCC干掉日本人 买这干啥

这只玩完了啦，还想炒到哪

与其扩厂 不如把人家吃下去 还有更多机台可以用

缺货的不买，买不缺货的干嘛

国巨目标价5元不是梦

Oaktree Capital 漂亮出货成为最大赢家。

如果真利多 今天市场给他的反应是这样？笑死人

多就开始乱买

多角化，趁本业荣景好的时候转投资，创造明星事业，管理学学的好

当初国巨就是乱投资才烂掉，花这么多年才又爬起来

这么赚钱oak干嘛卖

多角化后拖累本业死得一堆

200亿10年的资本支出.不是缺货到2020年吗？直接来个产能翻倍不好吗？

国剧就是讲好 要帮橡树资本出货 XD台湾公司 很多类似案例

员工的薪资 帮QQ