1.原文连结：
http://www.chinatimes.com/realtimenews/20180507000914-260410
2.原文内容：
2018年05月07日 08:35 时报资讯 【时报记者任珮云台北报导】
可成(2474)公布首季财报，亮丽的成绩让市场惊艳！外资圈出具报告给了“买进”“加码
”等好评，至于目标价大都给4字头，但其中德意志证券将一年目标价拉到520元，今年的
EPS估39.1元，2019年达49.2元，2020年则来到52.4元。德意志证券目前为外资圈最看好
可成的券商。
可成第一季营收、毛利、营业利益皆呈现强劲的年成长，营收与本业获利(毛利与营业利
益)皆创下首季新高纪录。第一季营收204亿元，较去年同期的145.8亿元，增加58.8亿元
、成长40%，主要受惠于笔电与智慧型手机产品成长之故；为首季营收新高纪录、也是第
一季首次突破200亿元门槛，毛利率41.75%，营业利益率32.6%。首季资本支出41.6亿元，
较去年同期的12.2亿元，增加29.4亿元。
德意志证券指出，可成是少数台湾科技硬件产业在首季毛利率能顺利达阵的厂商。可成在
首季外汇逆风以及iPhone需求疲弱下，仍以良好营运缴出亮丽绩效。首季新台币及人民币
双双升值，并不利于科技硬件的报价竞争，首季可成的汇损也有27亿新台币。
展望第二季，目前看来汇率环境是优于第一季，而iPhone也开始进入新机备货期，经营阶
层估第二季的营收和获利可望较首季上扬，驱动因子包括iPhone/iPad市占拓展，以及NB
机壳的订单贡献。
德意志证券提出5大利多，支撑可成一年目标价上看5字头。
1.iPhone市占的拓增，由去年的21%提升到今年的27%。
2.受惠于iPhone生产的经济规模和产品组合，今年ASP可提高5%。
3.HP/Dell的高端NB采用一体成型金属机壳。
4.下半年较低价的MacBook将上市。
5.新可穿戴式装置的营收贡献。
(时报资讯)
3.心得/评论：
外资给这么高的目标价，但目前33x元，还很远，现价与发哥很接近，
究竟谁会先上400元，让我们看下去