谈一谈我对中美这次贸易摩擦的看法，算是抛砖引玉
1. trade war开打了，有好戏看了？
冷静。我个人的看法，这算不上什么trade war，对两国的GDP aggregate没有很大影响
只能算是trade skirmish, Morgan Stanley测算如果对中关税得到执行，中国总出口
减少0.8%， GDP会损失0.1%。[1]今天美国商务部长也说，大家不要反应过度
"What we're talking about on both sides is a fraction of 1 percent of both
economies"
如果和1980年代美国对日本301调查的100%关税相比，这次算是很温和了
如果这也算trade war的话，也只是trade war posturing，中国商务副部长王受文
说美国301关税什么时候开始，中国的报复性关税就会同时生效，所以球在美国一方。
美国的301关税会有30天的public comment期，还要开听证会，无异议的话要在180天
生效，所以最早也是5月底，最晚到11月美国中期选举，双方有足够的时间谈判
2. 谁会赢？
什么叫赢？从纯经济角度看，贸易摩擦没有赢家，只能说谁输的少，筹码更多，耐受力
更强。像打仗一样，北越死人更多，美国损失少，但美国没人说赢了越战
先说结论：如果只有中美两国，美国的经济筹码(economic leverage)更多,但中国政府
政治控制力(state political power)更强。
单论贸易，顺差国的经济筹码显然更多，毋庸置疑。所以这次美国对中关税可以精挑细
选，实际是经过算法模拟的，基本不碰消费品，大都集中在工业中间产品。对美国消费者
影响降到最低，当然生产者会受到影响，但会有替代品。而中方要保证金额对等，不得不
对从美国进口的近50%的商品收税，不可避免的包括了像大豆，飞机这类的staple goods。
因为替代来源少，中国受到的经济影响会更大。
但是在政治面上，美国政府中期选举的压力更大。中方的清单瞄准的农产品和汽车大多
来自美国rust belt，中西部和南部各州，是共和党努力争取和有优势地位的州。今天
参议长McConnell说，这次中期选举很难，逆风是一定的，只是不知是几级飓风，好几位
参议员今天也说，农产品不应该成为中美贸易摩擦的牺牲品，美国政府有一定压力尽快
和中国谈妥，避免关税生效，或者说持续生效。
反观中国，民众大多认为中国是被迫还击，关税是防卫性的，在舆论上占优势，当然会有
不同意见，但从我的观察不占主流，至少短期不占主流，而且中国没有选举压力。当然即
使在中国，舆论意见也是非常重要的，所以中国被描述成为受害者，民众甚至是国外政府
在一定程度都是认可的。舆论风向很重要，这也是为什么美政府要把自己描述为受害者，
争取本国人民的支持。
今天美国经济顾问，贸易部长和财政部长都称中美早就开始谈了
最新的消息是美中谈判多进口半导体，飞机，天然气，开放部分金融市场，这些中国
都是可以让步的，例如可以把部分从韩国，台湾进口半导体的份额分到美国这边
我其实挺吃惊这次韩美FTA的成果的，韩国基本上没什么让步啊，25000辆美国汽车的配额
从来没用满过，pickup truck也没出口到美国过，都是增量上的让步，存量上只有自愿限
制钢铁出口的quota（现有水平的70%），其实这还违反WTO规则的，白宫认为这是重大胜利
，领人费解。如果这也是美国对中国贸易让步期望值的baseline，那中方达成妥协不难。
中国其实更担心的是美国和欧盟，日本联合起来，这样中国可能必须“被迫”做出重大
让步。但是川普先对这两方的钢铁，铝制品下手了，甚至于日本都没得到“临时”的豁免
之前白宫幕僚的盘算是先对中国下手，这样川普龙颜大悦，忘了对盟国钢铁的232调查，
没想到川普先对盟国出手了，无中生有，制造筹码，逼迫两方选边。我估计日本基本就
认了，毕竟军事安全上依赖美国程度太深，但心里不会舒服，在对中政策力度上可能与
美国期望有差距。欧盟的态度就比较暧昧了，今天法国Macron还说钢铁关税上的让步应
该是相互的。毕竟中国和没有英国的欧盟经济体量差不多，军事安全上相对自由，欧盟
更希望在WTO层面上解决，但这也是川普最讨厌的机构。
3. 美国想干嘛？
这点上美国政府内部比较混乱。一派认为重点是贸易逆差，所以要中国加大进口半导体，
农产品，开放美国比较优势的服务业，如healthcare，金融等等，这些中方比较容易服
软让步，但减赤1000亿是不可能的，除非对绝大部分出口品自愿限制，像日本80年代，
但中国又不依赖美国保护，凭什么。而且WTO规则也不允许。
另一派认为要解决中国的产业政策（industral policy），集中体现在“中国制造2025”
上，痛点是所谓“强迫技术转让”。如果观察美国301清单，占中国对美出口的54%的消费
品不多，反而有不少是从未出口美国的高技术产品，像是通讯卫星这类的。说明美国想在
中国高附加值产品出口上制造麻烦。
这点上中美双方谈不到一块，鸡同鸭讲。美国认为中国提高市场准入门槛，美企业为了
进入中国市场设立合资企业，licensing技术的同时培育了美国企业的竞争者，但美企
敢怒不敢言，美认为这就是“强迫”，要为企业撑腰。
中国完全不同意，认为如果美企业如果认为中国的市场价值不如转让的价值，可以选择
不来，退出。无利不起早，有没人拿着枪指着你，企业心里有一本账，有利润才投资，
怎么叫“强迫”？
这点不好解决，美方能做的就是收紧CIFUS，限制中国对美国高技术企业的投资和收购，这
是肯定的。限制美企业licensing技术会有阻力。但这些都是增量限制，会让中国在科技树
上爬的慢些，但不会停下来。没了赵屠户，还吃不了带毛猪了？如果美国能联合日欧的话
，效果会更大。
4. So what? end game?
美中已经开始谈了，主要谈增加进口，开放市场。我个人认为不小几率谈成。即使关税生
效，也不会时间太长，估计也就两年多，也不会造成大的直接风险，外溢效应还看不出来
但风波过后一部分企业要分散供应链的风险，大规模移出可能性不大，因为中国本身的市
场也开始重要起来了。
5. 大豆的影响？
对大豆征税肯定抬高生猪价格，影响中国消费者利益，但也不会就吃不起肉了
一，季节因素，现在中国进口南美大豆，10月之后才开始进口北美的，那时也许都谈成了
二，从去年开始，中国因为猪粪污染开始取缔了大量私人养猪户，设立了很多大型工业化
养猪场，成本大幅降低，现在其实是猪周期的底部，生猪存栏量已经过剩，加上国家储备
猪肉，所以价格有上升的余地，潜在猪农失业的人数也不如以前多了
三，虽然猪肉价格占CPI篮子的3%，但这是5年前的篮子比例了，OECD国家一般每两年调整
CPI篮子构成，中国5年一次（还是十年？），和五年前比，现在对CPI的影响小了不少，
对利率政策冲击不大
四，美国大豆3400万吨，占中国进口的36%，是美国出口的60%。前几年占中国进口更多，
超过50%，中国已经开始分散风险了。完全替代美国是不可能的。一部分可以依赖北半球
波兰，乌克兰，另外一部分酒糟，油菜籽，玉米取代，但短期内不可能停止美国进口，
最后应该是中国继续进口部分征税的美国大豆，除美国外的全球大豆价格上升
[1] https://www.ft.com/content/bdb85764-37cf-11e8-8eee-e06bde01c544