各位好 我只是个见识不多的奈米户
最近想到标题这个问题 想跟大家讨论一下
以我粗浅的总经知识
我的想法是殖利率走高 新债券享有更高报酬
造成短线上债券持有人的抛售进而债券下跌
若以美债定调为无风险资产的角度
美债殖利率上升 应会使股市或黄金等资产持有人转向买进低价美债（问题一，真是如此
？还是决定于当下风险位阶）
就这个问题 我进一步拉出过去二十年中
道琼、美国两年期公债殖利率、十年以及三十年期
走势如图
https://i.imgur.com/TFJqm7s.jpg
不看则已 一看问号更多
问题二就是
理论上年限越长的债券殖利率越高
那么2004-2007那段期间的二年债是发生什么事？
再来就是看图说故事
历史上短天期超过长天期利率的条件为何？
在2000 2004 2008皆有发生过
其伴随的道琼指数大都以震荡格局为主
能解释成股市资金抽出投入债券的结果吗？
最后就是看近期
短天期也有逐渐进逼长天期殖利率的迹象
是否能把这个当作一个股市即将迎来修正的预兆？
若是 那从现在开始逢低买进美国公债ETF并长期持有会是相对安全的做法吗？
以上一些蠢问题 还请各位不见笑了
谢谢大家

啊补充一下 图中紫线为30y 蓝线10 绿线2

这里都惨户跟明牌 不会有人懂总经

别这么说 我也是惨户一枚QQ

债券已经进入熊市阶段，你还现在买公债etf?

问题2 启动升息，短天期相对较好

不要想说殖利率飙高就是债券变便宜所以要进场，殖利率升高不是偶然，是个长期过程，现在就叫做升息循环

2004~2007利率倒挂 葛林斯潘的难题

未来公债价格只会长期续跌，现在要买也只能买公司债

公债利率走升 无风险利率上升 要求报酬率提高 股价修正

债券也有分天期的，就像原po觉得殖利率要倒挂了，锁长天期债并不是不可行公司债的问题一样，只是差别在同天期美债加点是不是已经不会在缩窄了

Fed今年升息预期升息三次 做空美债

直接赌 spread变窄，那就多长债空短债不是更快

当然可以做spread trade,只是提到如果想进美债etf年期也是很重要的点

长期低利率 股市债市资产泡沫吹太大 怎么放水不爆破是问题看不准的 空手 现金为王 规避可能发生的流动性危机

Curve flattened

强势台币看起来还没走完 分批买美金等局势出来再投债市

一开始的假设有点奇怪。应该是景气好时，投资者将资金转进股市，导致现有债券价格下跌，成本降低，殖利率上升，且新债券也必须提高票面利率才能吸引买主，这才是债券价格和殖利率的因果关系。另外，钱借别人越久，风险和机会成本越高，因此殖利率应越高；但短天期债券殖利率竟高过长天期，代表超多热钱进入股市。网络泡沫、次贷风暴前，都有这种现象。若有居安思危之虑，现在可以趁债券价格持续下跌时，定期定额布局公债ETF或基金，用时间和现在的高殖利率摊平成本；未来股市反转，手上还有大把低风险(政府几乎不可能违约)且价格上涨的债券可活用。总之，原则就是：公债是股票的资金竞争者。

感谢以上各位的意见 受益良多

可是上次海啸来时，债跟股一起下来耶

目前是债先跌 就看股市会不会也跟崩

美元相对低点，现在不买债要什么时候买?只是慢慢买就好股市这么高，钱本来就要慢慢转移出来避险，还在ALLIN吗

所以利率倒挂这件事 各位会如何解读？市场过热吗？

海啸来时美国公债没有崩吧，崩的是那些公司债。想多拿点殖利率买公司债就要有股市崩时一起崩的预期。