1.原文连结：
https://news.cnyes.com/news/id/3979116
2.原文内容：
随着 iPhone X 开始销售，鸿海 (2317-TW) 股价却不涨反跌。JP Morgan 发布最新报告
认为，iPhone 出货量将在明年第 1 季达到峰值，而且获利也将下滑，因而虽仍维持鸿海
中立评级，但建议卖出，并将目标价降至 90 元。
JP Morgan 指出，过去 3 个月台股表现持平，但鸿海股价却重跌 18% 左右。虽然
iPhone X 生产的瓶颈已有改善，第 4 季出货量由原先的 3500 万支，有望增加至
4000 万支，有助第 4 季营收，但仍建议短线卖出鸿海，追求获利更好的股票。
JP Morgan 提出的主要理由有三：
一、iPhone 出货量在明年第 1 季可能到达峰值，但出货由 4500 万支减至 4000 万支，
主要增加量提前至第 4 季。
二、在人民币升值及更高的研发成本之下，鸿海获利有限。
三、鸿海组装 iPhone 的份额，可能再被和硕 (4938-TW) 及纬创 (3231-TW) 瓜分。
JP Morgan 认为，鸿海近期股价疲软，主因在预期获利下滑，也使认可的本益比倍数降低
。对鸿海的评级，JP Morgan 维持中立，但调降目标价至 90 元。展望 2018 年，JP
Morgan 相信苹果 EMS 的首选为和硕，而要避开鸿海。
JP Morgan 指出，鸿海在 iPhone 组装占的比重，可能会持续减少，预计和硕将成为
OLED 机型的组装厂之一，并维持在 LCD 机型的比重。纬创也会在 iPhone 8+ 系列逐渐
增加组装比重，而造成鸿海 2019 年营收前景不佳。
3.心得/评论：
1. 外资报告都会有一定影响力
即便臭屁郭批评大摩调降台GG的报告 是逻辑不通
但GG股价就是下跌 这是事实
从244到现在的233.5
2. 小摩上次9/15时 调降海公公目标价为105
果然就从9/15的115 跌到9/29的105
3. 海公公现在是98.7 离目标价90还有一段距离
人家已经给你时间逃命了喔
4. https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=91443
当初9月份 小摩调降的理由 跟这次一样
不外乎是和硕抢单 Iphone X要2018才发威
看来经过两个月 这看法依旧没变
5. 也许接下来公布的11月营收 是会比10月好
但也不会是利多因素 充其量是下跌的斜率比较平缓
6. 海公公要融券很好融