中信信用卡手续费收入上季罕见衰退 总座这么看...
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中信金 (2891-TW) 总经理吴一揆今 (24) 日在法说会上表示，中信信用卡业务手续费收
入成长一向稳健，但今年第 2 季信用卡手续费收入不论较前一季或去年同期都罕见出现
衰退，主因高回馈信用卡 (LINE Pay 卡) 行销费用在会计项目中当成手续费减项所致。
虽然这张卡祭出高点数回馈，但他相信在经营客群上可以赚回来，尤其很多客户都会用回
馈点数购物，就有客人用点数换了 2 台苹果电脑，有助增强客户黏着度。
中信金上半年税前盈余 222.83 亿元；税后纯益 193.93 亿元，年增 35.6%，每股纯益
1 元，税后股东权益报酬率（ROE）为 13.71%，税后资产报酬率（ROA）为 0.78%。
信用卡业务向来是中国信托的强项，上季信用卡手续费收入却出现近年罕见的双衰退，分
别季减 3%、年减 2.5%，引起法人关注。
吴一揆表示，LINE Pay 到目前为止已发行 60 多万张（包括金融卡及信用卡），由于
LINE Pay 是高点数回馈的信卡，随着持卡人愈来愈多，且消费比重攀高导致回馈金提高
，LINE Pay 的行销费用在会计项目中是当成手续费减项，因此手续费收入才会下滑。若
不含这些回馈金，该行信用卡手续费收入仍成长 8%。
吴一揆认为，LINE Pay 卡虽回馈比重高，但对中国信托别具意义，从来没有一张卡，在
这么短的时间内，可以冲到 65 万张，中信经营好市多卡花了 10 年才冲到百万张，但
LINE Pay 卡到今年底就可望突破百万张。
吴一揆表示，现在已是支付产业的战国时代，信用卡变成一个重要工具，不只是单纯的赚
钱工具，而是利用信用卡延伸其他商品，成为获取客源的重要工具，虽然这张卡做较高的
回馈，但他相信在经营客群上可以赚回来。
吴一揆表示，很多客户都会用回馈点数购物，他举例，就有客人用点数换了 2 台苹果电
脑，有助提升客户黏着度。另外，LINE Pay 卡高达 60% 以上持卡人都是 34 岁以下年轻
客群，LINE Pay 卡对中国信托来说，可带来年轻客户、及新增大量刷卡金额，中国信托
不担心短期的回馈金支出，长期经营下去可提供持卡人更多金融商品。
吴一揆表示，中国信托信用卡发卡量至今年 6 月底止共 616 万张，年成长 4%；前 6 月
累计签帐金额 1640 亿元，年增 7.6%。
中信金海外获利占比达 46%，各子公司获利占比为：中信银占 78%、台湾人寿占 22%。其
中，台湾人寿截至 6 月底，可运用资金规模已达 1.35 兆元，整体投资报酬率 3.84%，
第 2 季获利占比提升，主要是股利入帐挹注，今年整体股利达 40 亿元，虽不及大型保
险金控，但年增率达 6 成。
3.心得/评论：
(1) 中信信用卡业务手续费收入成长一向稳健，但今年第 2 季信用卡手续费收入不论
较前一季或去年同期都罕见出现衰退，主因高回馈信用卡 (LINE Pay 卡) 行销费
用在会计项目中当成手续费减项所致。
(2) 信用卡业务向来是中国信托的强项，上季信用卡手续费收入却出现近年罕见的双衰退
，分别季减 3%、年减 2.5%，引起法人关注。
(3) LINE Pay 卡高达 60% 以上持卡人都是 34 岁以下年轻客群，LINE Pay 卡对中国信托来
说，可带来年轻客户、及新增大量刷卡金额，中国信托不担心短期的回馈金支出，长
期经营下去可提供持卡人更多金融商品。