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2.原文内容：
别再视而不见！今年美股真的跟1999年越来越像…
钜亨网新闻中心2017/06/16 18:35
随着今年飙涨的美国明星科技类股，最近纷纷惨遭抛售潮袭击，令人担忧 1999 年网络泡
沫化的惨烈市况将再度重演；Intrepid Capital Funds 执行长 Mark Travis 及
Commonwealth Financial Network 投资长 Brad McMillan 如今双双警告，现在与快
20 年前的情况，的确高度相似。
Travis 指出，当年美股领涨的是“Nasdaq 四骑士”——微软 (Microsoft)(MSFT-US)、
思科 (Cisco)(CSCO-US)、英特尔 (Intel)(INTC-US) 及戴尔 (Dell)，如今也有四大天王
“FANG”——脸书 (Facebook)(FB-US)、Amazon (AMZN-US)、Netflix (NFLX-US) 及
Google (母公司 Alphabet)(GOOGL-US)，意味涨势集中的程度相当。
此外，FANG目前平均本益比高达 125.59 倍，而美股标准普尔 (S&P) 500 指数本益比仅
18.4。Travis 表示，这些科技大咖的业务并无法证明这样的股价水准，投资人只是在追
逐成长预期；最近 Snap (SNAP-US) 首次公开募股 (IPO) 的价格狂飙，就是一个股价高
估的例子。
McMillan 也指出，2017 年和 1999 年同样，都是一开始看来大好的一年；但根据经验，
“当万事美好时，下个坏日子的种子已经开始生长。”他依据 4 个经济及市场指标，来
佐证今日美股与 1999 年不只是表面相似，分别是美国消费者信心、企业信心、就业成长
及美国公债殖利率曲线。
McMillan 将上述 4 个指标，分别以 2017 年及 1999 年为基准的过去 18 年走势线图，
来并列对比，发现发展路径相当雷同。
其中目前消费者信心水准已比 18 年前高许多，
以美国供应管理协会 (ISM) 发布的制造业采购经理人指数 (PMI)
来衡量的企业信心水准亦然。
至于最重要的美国就业成长数据路径，更与 1990 年代十分相似；
而目前的美债殖利率曲线，还暗示当前经济恐怕比 1999 年
更加受到央行的货币政策刺激而膨胀。
心得：
完了...首席分析师们都画出精准的对照图预测
证明这波美国明星科技股将重复18年前网络泡沫化的走势
AAPL,AMZN,FB,GOOGLE,MSFT,NETFLIX,NVDA等等领涨的科技股
要准备泡沫化瞬间崩盘87%了吗........
每天都要看这些恐慌性的言论,不忍GG...