【苹果未来十年令人担忧, 影响遍及整体产业链】
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图一、苹果公司与S&P 500近一年股价成长率走势
图片来源 : Zacks Investment Research | FinancialContent，2016年11月
2007年苹果公司在贾伯斯“Think Different”与软硬件整合策略的带动之下，展示一项改
变人类从PC时代迈入智慧型手机时代之作—iPhone与其生态体系。由于2017年就是iPhone
面是满十周年的日子，原本市场应该兴高采烈的欢迎iPhone 8的问世，但是回想过去十年
，再想想未来十年，苹果到底要何去何从，就让人不得不怀疑苹果还有什么法宝足以撑起
未来十年的风光。
即使现今苹果公司依旧是全球最大市值的公司，甚至手上拥有满手的现金，但是在缺乏创
新的带动下，苹果光芒正逐步进入下一个不振十年的陷阱。所谓的“十年河东，十年河西
”就是苹果现在最佳的写照。
根据证券投资公司Oppenheimer最新一份研究报告中指出，在苹果公司未来的营收成分中，
iPhone系列智慧型手机的比例将愈来愈高。从库克最擅长的库存与供应链管理来看，
iPhone已经被运作到极致，在未加入太多创新元素之下，2016年终于面临衰退的命运。其
预估至2018年会计年度，iPhone出货量将可达到2.45 亿支，比起2017年还可成长9%。
但是这一年将是iPhone能够成长的最后一年。
因为智慧型手机如果只是玩弄硬件规格的升级，不搭配更多创新软件与服务，许多智慧型
手机厂商甚至能够制造出比起iPhone更佳的手机规格。所以iPhone的高价不会支撑太久，
因为消费者会逐步发现，安卓其他手机也不赖，这也是谷歌能够做出Pixel手机的原因。
一旦iPhone无法用高价吸引消费者换机，则其营收与毛利就会逐步下滑，如果苹果在iPad
、Mac等产品方面无法投入创新，其营收也会逐步下滑。因为从历史轨迹来看，苹果不喜欢
玩价格战，强调的产品外型设计新颖、软件操作接口、使用者体验等方面来吸引消费者愿
意以高价购买其产品。
可是库克掌权之后，这些创新变了调，甚至有些新功能还与其他安卓竞争对手一样，甚至
晚了一年。不再是带领手机产业创新的领导者，只是追求“苹果”品牌的光环。
此外，近期苹果竟然推出翻新的iPhone与iPad来推升其销售量，这是在贾伯斯时代不可能
发生的事情。因此，Oppenheimer认为苹果公司的经营风险，从来没有像现在这样变得如此
巨大，这也是未来十年，将是苹果面临十年不振（decade-long malaise）的黑暗时期。
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苹果目前除了哀凤，真的没有其他能吸引消费者买单的东西...