小弟写过一些讨论现金股利与股票股利的文章。
这里节录一段跟原PO的问题相关的部分，希望有回答到原PO的问题。也顺便给各位股神参
考，请鞭小力一点！
原文网址：http://goo.gl/rkIE7a
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股利殖利率算法
关于股利殖利率的计算，我发现投资人当中有很多种不同的算法，以下举几个常见的例子
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1. 现金股利 / 股价
2. (现金股利 / 股价) + 股票股利 / 票面价
3. (现金股利 + 股票股利) / 股价
4. (现金股利 + (股票股利 / 10 * 每股净值)) / 股价
我认为，第一个算法是最好的，其他算法都有些问题。也就是说，在计算殖利率时只应该
计算现金股利的部分。上面有提过，股票股利有发跟没发是一样的。所以我们当然只应该
计算现金股利。如果各位无法接受，那我们就来一个一个看看其他算法的问题出在哪里。
第二个算法也很多人采用。这个算法的意义是计算如果股价填权息，所得到的殖利率。问
题是上面提过，配股票股利并不保证公司会成长，因此也不保证会填权息。所以这个算法
未免过于乐观，也欠妥当。至于第三个算法，我认为没有任何意义。股票股利不是直接给
你钱，所以根本不能这样算。最后一个算法想要表达的意思是把配的股乘以股票的净值。
乍听之下好像有点道理，实际上却经不起推敲。因为配的股票跟本来有的股票股利是一样
的，股价当然也一样，因此用净值来算不合理。
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结论：我认为应该只计算现金股利的部分。
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感谢花时间看完，欢迎讨论！
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