1.原文连结(必须检附)：
http://udn.com/news/story/7253/1872931
2.原文内容：
联发科（2454）法说会报喜，光是第2季单季每股获利即达4.26元，然而，外资对于联发
科看法却是忧喜参半，部分外资仍然喊出“加码”评等，看好联发科下半年营运展望，市
场上目标价最高来到320元，但也有不少外资维持“减码”评等，目标价最低看到159元，
认为毛利压力将是联发科下半年营运最大的挑战。
对于下半年营运，联发科在法说会上端出五喜讯，联发科第3季出货量有望续增、出货平
均单价（ASP）上扬5~10%、单季营收季增8~16%、下半年市况优于预期，并调升全年营收
年增率至25%以上，主要是手机、平板、家庭娱乐等产品线均能看到需求升温，但市场竞
争激烈，毛利率压力仍在。
市场上给出最高目标价的港系外资指出，联发科智慧型手机业务持续走强，在三星订单加
持下，将会有较稳定的毛利走势，且联发科有望采用台积电（2330）先进技术，这也将带
动正面带动联发科营运，港系外资预估，联发科2016~2018年每股获利年复合成长率将会
来到11%。
3.心得/评论(必需填写满20字)：
外资的报告能相信? 看衰的外资应该早就卖光持股在场外发话想捡便宜的联发科了
现在联发科什么都好就毛利率降。 而且要明年改变产品组合才有机会回升
因此今年要大涨恐怕是没机会了，要抱发哥一定要抱长线。 不然赚不到钱
等价格到了200左右会是合适的进场点，现在进成本太高
尤其第四季开始会认列卖杰发的收益，EPS有机会比去年还多
明年一定会喷一段，物联网高毛利产品 + 三星订单 + 杰发股票收益