※ 引述《IanLi (IanLi)》之铭言：
: 实收股数 161,984,502 100.00%
: 私募股数 63,759,186 39.36%
: 公募股数 98,225,316 60.64%
: 董监持股 9,973,344 6.16%
: 收购股数 38,000,000 23.46%
: 最近公司债筹码开始大量转换成现股，以集保最新股数来看，
: 收购38,000,000约占 23.4%看起来感觉门槛不高，但其实是占
: 公募股数的38.69%，若再把董监持股扣掉则占剩余公募股数的
: 43%，也就是不管台面下的对董监的友好股份， 要43%出来应
: 卖。
: 本案较特殊的是并不像与公司派间的合意收购，在合意收购一
: 般都会先与大股东或是董监事先签订应卖，满足或几乎满足最
: 小应卖门槛，剩余再由市场参与，如此程序可以排除股权转让
: 间价格不一的利益输送问题，也因此成为转让持股的过水方法
: 之一。
: 就市场筹码而言上周持股 1~5张分位增加了5325人增持6391张
: ，由这比例而言几乎可视为是参与公开收购而进来的筹码，而
: 筹码是千张以上大户所提供，成为散户涌进大户与中实户调节
: 的情形，也因此价差无法收拢。
: 这档很特殊的就是长期有大量融资，而这融资是有主力色彩的
: ，当近期融券开始增加后，这些融资若被特意现偿或卖出将会
: 造成融券缺券标借。
: 就合理的风险控制，若要参与应卖应该在最后办理日办理，提
: 先办理受限于应卖除法定前提是不能撤销的，若有任何变化已
: 应卖的会十分被动。
感谢版主大大非常中肯的分析提点，受益良多。不过关于
合理的风险控制这一段，我认为恰好相反:
最后办理日参加应卖才是承受风险最高。
这次应卖收购可以用合作赛局理论来分析。
条件: 8/19前 38000 张应卖达成成就 -> 破关；
未达成 -> 失败。
持有股票者且想参加应卖获利，在此条件下，
最好策略应该是及早摊牌参加应卖
越多人摊牌会增加达成的信心，吸引更多人参加应卖而走
向成功! (市场上虽不会有正式统计立即显示多少人参加
，但是仍会有小道消息风声流传出来参与应卖热烈程度。)
越晚摊牌则消息会显示离38000张越远，就越少人去应卖(因为
会有暂时绑住无法在市场上自由买卖的风险)，因而导致最终
走向失败!
因此，持有股票者且最后一天才去应卖的人，承受失败的机率
越高。
目前持有这档股票者的风险(屏除一般股票都有的风险)在于
1. 8/19未达成收购条件导致股价大幅下跌
2. 达成却因神祕原因不履行收购导致股价大幅下跌
面对此两种资产减损的风险，"持有这档股票者"该采取什么策
略避免蒙受损失:
→ 不参加应卖 → 破局或成功 → 股价下跌 → 损失
→ 卖出股票 → 旁观
→ 参加应卖 → 晚参加 → 风险增高
→ 及早参加 → 风险下降
由以上推论，持有股票者除了因此可拥有或影响经营权的人，
不参加应卖目前看来一点好处都没有! → 没有理由不参加应卖
卖出股票后续承接者又变成持有股票者 → 没有理由不参加应卖
→ 参加 → 提高成功机会
关键还是在于: 晚参加者无法避免2.带来的风险，而针对1.的
风险晚参加可能的好处仅仅在于，一旦市场上
得知未能达成收购条件时，可以即时卖出股票
减少损失。这里可能要面对的问题是，
在此当下你还卖得出去吗?
→ 卖不出 → 跌势猛烈 (除非比其他人更早拥有消息先卖出，才可能逃过)
→ 卖得出 → 下跌有限 → 损失也没那么高
结论:
持有股票者且想参加应卖，应该及早参加!
持有股票且想要且战且走的人，你的行为恰好提高了持有这档股票
的损失风险，而且越多人且战且走，就越容易失败破局，
造成最后走向失败破局的必然结局。此时你也只有蒙受损失的份。
建议不如及早卖出。
: ，避免未应卖筹码被抛出时面临重大损失，但现在市场券源已
: 紧，可能无融券可卖或是面临标借， 8/1已发生少量缺券标借
: 的情形。
: 公司尚未除权息，但正常除权息最晚会在两周前公告，考量公
: 开收购交割日需求，因此若过了下周，基本上避免除权息的干
: 扰。
: 其余请详阅说明书与相关法律条例与细则，这并不是无风险套
: 利，请考量自身对风险的承受能力。