1.原文连结(必须检附)：http://goo.gl/M5V0RT
2.原文内容：MoneyDJ新闻 2016-02-17 09:19:40 记者 赖宏昌 报导
日本央行(BOJ)上个月宣布启动史上首见负利率政策(NIRP)、目前看来当地金融业显然没
做好准备。
英国金融时报17日报导，日本至少有两家超大型银行坦承电脑系统无法处理负利率。根据
GLP J-Reit、野村(Nomura)签订的债务重整协议以及16日开始生效的NIRP，前者申贷
4,700万美元、一年下来可进帐5千美元。此外，目前已有超过10家日本资产管理公司宣布
旗下货币市场基金(MMF)不再接受新资金。
事实上，早在NIRP之前日本金融市场就已出现不寻常的极端现象。日经225杠杆ETF(净资
产规模达9千亿日圆)成了全球交易量最活络的ETF。东证一部指数上周大跌13%、但随后一
个交易日就劲弹8%。
波动幅度是大盘一倍的“日经225杠杆指数ETF(1570.JP)”2月12日以9,130日圆坐收、创
2014年5月22日以来收盘新低；随后两天累计反弹幅度高达14%。日本央行总裁黑田东彦
(Haruhiko Kuroda)2014年10月31日强力主导突袭式扩大版量化质化宽松货币政策(QQE)的
前一天，日经225杠杆指数ETF收盘价为10,700日圆。
做多日股、放空日圆的热门ETF“WisdomTree Japan Hedged Equity Fund(DXJ.us；见图)
”16日上涨4.45%、收41.58美元；今年迄今下跌16.97%。自BOJ 1月29日意外宣布将超额
存款准备金率自0.1%降至-0.1%以来，DXJ仅有3个交易日收高。
共同社报导，日本经济财政政策大臣石原伸晃(Nobuteru Ishihara)则是表示，官方需要
更多时间来分析NIRP的潜在负面冲击。
根据联邦公开市场操作委员会(FOMC)于2016年1月29日公布的2010年8月5日会议备忘录内
容，将超额存款准备金利率(IOER)不但可能引发庞大的法律与技术问题、同时也可能会冲
击货币市场的正常运作。
3.心得/评论(必需填写)：
虽然从古典经济学开始就没有排除负利率情况的存在，但是看来电脑系统在设计时并没有
想到这种情况真的会发生...难道未来负利率会变成常态？