恐怖！麦嘉华：S＆P 500可能崩跌40％ 且非中国引爆
美股(国际股) -2016年01月08日 22:00:24
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【钜亨网编译张正芊 综合外电】知名空头分析师麦嘉华 (Marc Faber) 周四 (7 日) 警
告，今年交易才不到一周就已大跌 5％ 的美国股市，恐怕还会进一步摔回 5 年前的水准
，意味较目前价位再暴跌逾 40％。因为油价崩跌，反映出市场流动性正在缩减；此外除
了少数几档大型股，多数美股已处于跌势。
麦嘉华接受《MarketWatch》访问时表示，他预期的“中级空头”情况，是标准普尔
(S&P) 500 指数可能坠回 2011 年的谷底；根据 FactSet 提供的数据，这意味由本周四
收盘价 1943 点，接近腰斩至当年 10 月创下的 1099.23 点水准。而在他预测的最空头
情况下，S&P 500 将崩跌至 2009 年时的 676 点。
麦嘉华看空的理由，并非目前台面上众矢之的中国因素，而是首先点名全球流动性枯竭的
问题。他说，油价惨摔，造成石油出口国收入持续锐减，并反映经济规模正在萎缩。且油
价上涨，通常是全球流动性扩张的结果；反之便代表流动性正在缩减，不利美股。
麦嘉华担忧的另一个理由，是绝大多数 S&P 500 成分股已落入熊市领域，也就是较最近
顶峰价回跌至少 20％。但大盘却还没陷入如此深沉的跌势，只因为 4 档超大型股的强劲
涨势仍提供支撑，他们是 Facebook (脸书)((US-FB))、亚马逊 (Amazon)((US-AMZN))、
Netflix ((US-NFLX)) 及 Google 母公司 Alphabet (字母)((US-GOOGL))，掩盖了 S&P
500 去年的严峻情况。
心得讨论：到处都是黑天鹅，怎么会有人想抢反弹？