※ 引述《logate (xxx)》之铭言：
: ※ 引述《clark0816 (阿杯)》之铭言：
: : 1.原文连结(必须检附)：
: : http://goo.gl/7PDBON
: : 2.原文内容：
: : 2015年12月20日18:16
: : 《金融时报》报导指出，Fed上周启动升息，也想过万一经济遭遇意外打击恐须回头降息
: : ，叶伦表示已检视过救经济各种可用选项，做最坏打算理由很简单：近年从欧银、日银到
: : 瑞典的多国央行均曾升息，但都因经济步履蹒跚于起飞后返航。
: : 美联准会（Fed）主席叶伦上周在会后记者会上暗示，倾向继续维持4.5兆美元资产负债表
: : 一段时间，部分因那能给予Fed更大升息空间，万一未来政策须转向才会有较大的降息缓
: : 冲。
: : Wrightson ICAP首席经济学家坎道尔（Lou Crandall）表示，Fed有2个收紧政策途径：缩
: : 减资产负债表和升息。要是美国经济陷入泥淖，回头降息会比重启资产收购、进一步扩大
: : 资产负债表容易，“重启QE（量化宽松）在政治上的难度高了许多。”
: : 然而这也意谓，若Fed最终被迫将利率降回零，很快须开始思考重振经济的多个替代策略
: : ，均不易推行。美银美林全球经济部共同主管哈里斯（Ethan Harris）说：“若美国经济
: : 再陷衰退，Fed被迫采取非传统措施可能性相当高。”
: : 可能选项之一是负利率，上次危机Fed因担心对金融市场产生不利影响而未采用，但在观
: : 察欧洲央行（欧银）等国近期经验后，叶伦已将负率列入选项。
: : 较可能选项是扩张Fed资产负债表，同时搭配前瞻指引向市场保证利率将维持低档，起初
: : 可能先调整投资组合组成、持有期限较长证券，亦即重推“扭转操作”（OT）。更大胆的
: : 做法是扩大持有证券，让Fed资产负债表全面扩张。
: : 前Fed理事克罗兹纳（Randall Kroszner）说：“Fed和市场将会了解到，要产生与上次危
: : 机相同的作用将更吃力，然而要是出现严重衰退或通缩威胁，Fed将毫不犹豫再次QE。”
: : （于倩若／综合外电报导）
: : 3.心得/评论(必需填写)：
: : 美国FED已经有预期股市下跌，且大幅下跌的心理准备了。
: : 12/17、12/18的下跌，显示市场上对于FED升息的看法，会对景气产生负面影响。
: : 即使FED重返降息或扩大QE之路，还需要看实际的经济数据。
: : 而股市是景气的先行指标？或者后行指标呢？投资人应该自行判断。
: 在高铁上用手机回这篇
: 有兴趣的人可以去看看Greenspan 在2004年(还是2005年)
: 开始一路升息所造成一个很有趣的问题
: 世人叫它Greenspan Program
: 生息理论上应该造成美国公债价格下跌,殖利率上扬
: 但是却反其道而行
: 之后造成了 2008年的金融风暴原因之一
: 现今
: Yellan 升息之后也有看到这种情况
: 可是需知道
: 中国这两年砍了超过5000亿美金的美国公债
: 产油国家也砍了不少出来
: 美国公债价格有崩盘吗?
游资过剩只是一小部分原因
上次的升息循环殖利率拉不动的主要再长债部分
但这次应该很难再出现美国长债殖利率拉不起来的情况
上次升息长债殖利率拉不起来很大的原因在于
上次Greenspan降息时长债殖利率降的不够低
因此在升息时拉不动长债 长债还是有买盘
这次不同 长债殖利率压的非常低了
除非美国出现通缩 或一直持率今年超低通膨的情况
只要没出现 再加上美国继续升息
这次长债利率被拉升是迟早的事