今非昔比 联发科昔日劲敌 股价一年涨40%
麦道森 撰文者财子学堂
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2014年6月一篇商业周刊文章，吸引麦道森注意到一家美股公司，标题是：博通（美股代
号：BRCM.us）拒绝再玩，留下高通（美股代号：QCOM.us）、联发科（2454.TW）对决
，拥有全球最多通讯专利的全球第二大芯片设计公司博通，拒绝看似欣欣向荣的手机基
频（base band）市场，因为竞争开始加剧，变成红海，而博通决定聚焦于网络通讯市
场。
麦道森好奇的关心这三家公司的股价，果然一年下来，差距很大，下图过去一年以来上
涨超过40％是博通，联发科以及高通股价报酬率都是负值
在过去3G时代，高通几乎都是3G的代名词，所有3G手机都需要支付给高通权利金，但也
因为太过沉浸于这个舒适圈，让4G的发展落后。而台湾的联发科，虽是后起之秀，威胁
到高通的地位，但偏偏中国市场杀价竞争很厉害，即使看似成长，但利润率却逐步下
滑：
而博通退出红海+聚焦蓝海策略，让公司避开竞争激烈的市场，并让另一个大咖注意到
它，两家公司思考如何在在网络市场打造1+1大于2的效果。美股半导体公司安华高科
Avago（美股代号：AVGO）宣布并购博通Broadcom（美股代号：BRCM）。安华高科这几年
透过并购储存设备以及光纤厂商，快速布局网络通讯，而博通拥有全球最多的通讯相关
专利，也就是说既然打不过博通，那不如一起携手合作，在蓝海市场一起遨游。
台湾最近总经数字相当不好，据说出口数字是因为台湾手机龙头大厂宏达电失去动能。手
机品牌市场其实也是红海市场，宏达电虽然一再提出会继续努力，但红海就是红海，竞
争持续存在，如果用美国企业的思维，不如思考被并购或分拆手机部门，增加其他有机
会创造蓝海的部门，股价或许会更低，但，或许会比现在的挣扎更有机会。
反观联发科跌了一整年
并购真的是唯一的出路吗