https://www.facebook.com/foxmydearfox
恒天然奶粉拍卖价格从八月底点反弹了63%之后，终止连四涨，下滑3.1%至每
吨$2,735，奶粉价格也下滑了4.5%，这个消息使得纽币下挫到一周低点，下
一次公布的时间为11/3。由于新西兰乳制品的销售占全球近1/3，乳制品的下
滑反映了中国等主要乳品销售市场需求的放缓。纽币对美金从十月初以来最
高上涨10%以上，短期可能会有一些回档，不过我认为在目前没有很明确升息
讯号之前，大幅下挫机会较低，因短线投资纽币的收益仍有吸引力，预估纽
币短期交易区间为0.6600-0.6800。
澳洲央行公布的会议纪录中提到，虽然海外市场包括中国的经济放缓，不过
国内经济第二季受到矿业投资与能源出口经济成长衰退是暂时性的，第三季
的经济成长会因为能源出口与住房的投资逐渐强化; 澳币十月以来上涨5％以
上，由于会议记录并没有显现出澳洲短期有需要进一步宽松的讯号，预估澳
币区间盘整，预估区间在0.7150-0.7300。
加拿大近期国会大选由反对党自由党获胜，184个席次可以让自由党组成多数
政府，即将上台的自由党偏好维持企业低税负，赞成贸易协定，但是对于环
境保护的管制可能使得能源业受到影响。加拿大货币政策会议维持0.5%利率
不变，下调明后两年的经济成长至2.0%与2.5％，油价与大宗商品价格的下滑
持续影响加国的出口，短期加币看弱，预估交易区间为1.30-1.3300。
日本公布九月份贸易数字，出口下滑0.6%yoy, 进口下滑11.1%yoy，贸易逆差
114.5b，不如市场的预期。市场出现十月底BOJ可能会扩大货币宽松的预期，
日经收涨1.9%，日圆最高来到120。不过就目前的情况我认为十月底日本央行
不会采取扩大货币宽松的政策，考量的点在于目前就BOJ官员的言论，没有偏
向宽松的讯号，在联准会今年是否升息的讯号出来之前，我认为日本央行倾
向维持现有汇率区间。再来是接近于零的CPI，经过了这两年的宽松，其实并
没有太大的成长，但是如果观察扣除食物与能源的CPI有1%，代表能源价格可
能是影响通膨的关键，而非消费者通缩的心态。最后考量到日本零售销售消
费与家户支出过去半年都有微幅成长，大幅走贬的日圆反而不利于国内消费
市场。短线预期日币依旧盘整，预估区间为118.00-120.50。