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2.原文内容：
全球经济陷入停滞，多国央行逐渐失控，全球股市或许就要面临一场崩盘危机，以下是最
近浮现的八个迹象。
●中国经济趋缓
中国是2008年全球经济的救星，大手笔的刺激方案带动基础建设投资热潮、催生商品市场
荣景。如今中国的成长率25年来首度摔破7%，实质经济可能更疲弱。
●商品市场崩盘
中国经济趋缓在商品市场掀起汹涌波涛。例如，原油是全球经济成长的重要指标，指标性
的布仑特原油最近又重陷跌势，徘徊在每桶50美元的多年低点。
●原物料业债务危机
全球资本市场为资助开发矿藏与钻探原油，借贷成千上百亿美元的资金，但只有当原物料
价格处于先前的高点，这些贷款才有利可图。随着原油与金属价格崩跌，许多开发计画已
经赔钱。
●骨牌效应浮现
从中国到新兴市场，过去几年全球经济支柱一个个倒下。一些央行也迅速失去掌握大局的
能力，例如，年初投资人还视瑞士法郎为避险去处，但在欧洲央行注资救经济、欧元走贬
后，瑞士央行也被迫放弃四年来让瑞郎紧盯欧元政策。
●信贷市场重估风险
央行招数几乎用尽，信贷市场只能重新评估信用风险，以调整利率。
但由于银行过去六年来都仰赖央行超宽松政策取得融资，如今银行间的放款传输系统可能
很难承受利率上升的压力。
●利率冲击
英、美利率维持超低利率已有六年之久，两国都预料即将升息，投资人看好美元将升值，
已先行布局。
●牛市达史上第三长
英国股市牛市开始于2009年3月，至今已经延续77个月，史上只有两回牛市维持时间更久
，其中一次导致了1929年的经济大萧条，另外一次则是2000年初的网络泡沫。
●美股太贵
根据诺贝尔经济学奖得主席勒，标普500指数的周期调整本益比（CAPE）现为27.2，较历
史平均16.6高出64%，1882年至今这种情况只出现三次，各在1929年、2000年与2007年。
3.心得/评论(必需填写)：现在讲这个，算太早还是太晚呢?