该高兴吗？新兴市场获利降4年衰退，台湾例外！
撰文者：张正芊 2015.07.31
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摩根士丹利 (Morgan Stanley) 周四 (30 日) 发布报告指出，新兴市场国家的企业
获利已连续 4 年萎缩，创 MSCI 明晟 (摩根士丹利资本国际) 新兴市场股市指数有
史以来最长期衰退，且情况正持续恶化。
《路透社》报导，MSCI 明晟新兴市场指数今年来下跌 6%，写下连续第 5 年表现逊
于已开发国家股指。除了因为自身经济成长减缓、企业表现不佳与美国即将升息，最
近又遭受到中国股市崩跌带来的冲击。
大摩表示，新兴市场国家企业目前情况，比 2008-09 年时还糟糕，当时每股获利
(EPS) 从顶峰摔到谷底跌了 62%，但 18 个月后又开始反弹。这归功于当时开发中国
家的资产负债表及国际收支比现在好，以及央行能够降息来刺激经济。
大摩指出，目前全球 12 大新兴市场国家，除了台湾以外其余企业获利都在衰退，且
10 项类股无一幸免。最关键的负面因素，依旧是企业获利萎缩继续恶化且范围扩大
，面临生产力成长微弱、缺乏改革、中国经济持续硬着陆、大宗商品价格普遍疲软及
美元走升等压力，且趋势短期内见不到任何转折点。
台湾大部分公司今年获利的确有创高 但股市还是一蹶不振啊