1.原文连结(必须检附)：http://udn.com/news/story/7251/1091128
2.原文内容：
2015-07-31 15:58:11 联合晚报 记者张家玮／台北报导
IC设计龙头联发科（2454）今日举办法说会，由于先前半导体重量级法说会相继看淡第3
季及下半年景气，因而联发科法说内容，被视为半导体甚至台股走势指标风向球。外资法
人预估联发科下修景气及预估目标再所难免，惟股价已提前修正，法说会后应会利空出尽
。
晶圆龙头台积电（2330）先前表示，第2季智慧型手机需求疲软，中国及新兴市场中低阶
手机需求不如预期，且库存去化速度比预期慢，恐将持续到第4季。半导体铁嘴硅品董事
长林文伯也指出，半导体成长趋缓，终端市场能见度不明，库存去化还需两季时间。
此外，竞争对手高通由于联发科与其他中国大陆小公司竞争之下，营运显得吃力，警告全
年财报表现可能不如市场预期，并决定裁员15%。联发科副董事长兼总经理谢清江先前指
出，今年IC设计景气比往年差，预期下半年半导体景气将较过去弱。已提前为联发科业绩
及下半年景气打预防针。
因此，有外资法人悲观看待联发科认为获利下修难免，纷纷将联发科投资评等调为中立。
而此次法说会外资法人有疑问，想了解联发科中国及新兴市场智慧型手机需求景气、库存
情况，出货量、毛利率、ASP变化，及Helio X10芯片与中国大陆竞争对手情况，是否出现
降价竞争；Helio X20、P20 4G芯片与高通、海思竞争情况及销售展望，及全年手机芯片
出货量4.5亿套目标是否下修。
外资法人虽调降投资评等，但近期卖压逐渐缩减，转而小幅买超，近5个交易日小幅买超
1,426张。法人预料联发科第2季毛利率约在46.5%上下，营业毛利介于214亿元至223元之
间，营业费用率在30.5%至33.5%之间，营业利益高低标介在71亿元至79亿元之间。
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