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2.原文内容：
高通芯片事业 英特尔较搭
买下有助挥军中国 冲击台积联发科
【刘利贞╱综合外电报导】
高通（QUALCOMM）考虑分拆芯片事业，市场忙点鸳鸯谱，除三星电子（SAMSUNG）外，
华尔街分析师纷纷点名英特尔（intel）才是天作之合，这将有助英特尔通讯芯片发展、
深入中国市场，降低对PC业务依赖，高通则可藉英特尔晶圆厂压低成本，这下不仅台积电
（2330）可能受害，联发科（2454）也将面临更大竞争压力。
高通因业绩走软、获利不振，迫于挽回股东信心的压力，本周稍早宣布将考虑分拆利润不
佳的芯片事业，在市场掀起波澜。如今半导体业整并潮如火如荼，高通芯片事业一旦独立
，成为同业收购目标的机率不小。
降低依赖PC业务
Cowen & Co.分析师亚克里（Timothy Arcuri）表示，若由英特尔买下高通芯片事业，对
英特尔朝行动装置通讯芯片发展将大有助益，在PC芯片需求减弱之际，成为协助英特尔转
型一大动力，并将使英特尔一举获得在中国市场的立足之地。
另外，高通若趁机与英特尔加深合作，利用后者晶圆厂代工，可望有助压低高通的芯片生
产成本、提升产品价格竞争力。除了已失去高通骁龙820处理器订单的台积电，原具价格
优势的联发科也将受威胁。
转向多角化经营
Ascendiant资本市场公司分析师艾克利（Cody Acree）说：“这将使英特尔跃居领先地位
，并给予英特尔所亟需从PC转向多角化经营的机会。”
亚克里表示，高通芯片事业独立后价值可能约每股20美元，约为高通当前股价的3分之1，
而英特尔可能出价每股25美元收购。不过，也有分析师质疑，高通目前靠专利授权事业的
获利支撑芯片事业，代表芯片事业可能很难自力更生，特别是在研发经费上。
Drexel Hamilton分析师惠廷顿（Richard Whittington）认为，高通分拆后的短期利益远
比不上永久市占流失，较有可能以策略联盟方式与英特尔或规模较小的中国、韩国同业合
作。
【分析师对高通芯片事业 未来看法】
●Cowen & Co.分析师 亚克里：
英特尔若收购，有助通讯芯片及中国市场发展
●Ascendiant分析师 艾克利：
英特尔若收购，有助多角经营，降低对PC倚赖
●Drexel Hamilton分析师 惠廷顿：
可能与英特尔或规模较小的中、韩厂策略合作
●马来亚银行分析师 刘华仁：
出售较可行，若卖三星，对台积电冲击格外严重
资料来源：综合外电
3.心得/评论(必需填写)：
除了红色供应链以外,美国科技业的威胁好像也不小
台股电子股还真的不少利空消息...