1.原文连结(必须检附)：
http://cn.reuters.com/article/2015/06/15/citic-qe-plcy-idCNKBS0OV0H020150615
2.原文内容：
路透上海6月15日- 中国中信证券(600030.SS)固定收益部最新债券市场周报称，考虑到增
长和通胀都出现环比改善，货币市场流动性异常宽松的背景下，总量政策进一步推出的可
能性下降，收益率进一步下行的空间可能有限，债市建议保持谨慎观望态度。
对交易型机构而言，建议适当缩短久期、降低仓位；对于配置型机构而言，非国开金融债
的配置价值较好。
前瞻地看，上周公布的经济金融数据好坏参半，虽然进口低迷、实体经济融资需求仍然低
迷，但工业增加值、出口、消费和投资都有所改善，社融余额的环比增速也有所回升。
通胀方面，受去年同期基数偏高的影响，CPI和PPI同比增速仍在低位徘徊，但环比增速已
逐步回升，随着基数效应的消除，下半年同比增速将有抬升压力。
政策方面，近期李克强总理在常务会议上敦促地方加快财政支出事宜，稳增长措施的不断
加码将有助于带动经济企稳，同时，周三财政部确认已于近期下发第二批1万亿元的地方
债务置换额度，随着地方债顺利发行也将推动更广义流动性的回升。
3.心得/评论(必需填写)：
地方债置换90%的机率会失败，届时已经没啥流动性的股市一定会崩
等股市崩到一定程度，中央就会重新加大QE，让股市再往上跑。
最后大绝招就是让人民币崩(或是美金花光，超发的人民币便没价值)
人民币崩时就是中国股市上万点之时(但赚到的能不能抵掉汇差是另外一回事)