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台股交易成本高 资金却步
2015-04-11 17:48:07中央社 台北11日电
亚股本周全面飙涨，日股盘中一度站上2万点大关，港股、陆股更是不遑多让；反观台股
量能不到新台币千亿元，指数似乎在9600点“卡关”，表现相对沈闷。
分析陆股、港股近期大涨原因，港股受惠于中国大陆开放公募基金无须通过合格境内机构
投资者(QDII)机制，可以直接募集资金通过“沪港通”机制投资香港股票，人民币10兆元
保险资金投香港创业板及“深港通”可望下半年推出，“大妈”资金涌进，不但价创新高
，量能也出现爆发潮，连续2个交易日“港股通”额度用罄。
券商认为，对比港股、台股之间量能的消长，最能解释为何台股涨不上去的原因。尤其上
市柜公司获利频创新高，但股价却跟不上基本面，造成台股本益比愈来愈低，主管机关只
能拿“现金股息殖利率高”来说嘴，殊不知就是因为股价偏低，才让现金股息殖利率有走
高的空间。
根据券商公会的统计，财政部自2012年3月28日召开财政健全小组至今，与过去8年的平均
值相比，大户成交金额下滑48.1%，人数也从1330人砍半至696人，显示大户正逐渐退出台
湾市场。
券商公会理事长简鸿文强调，新加坡、香港及中国大陆均不课证所税，也没有证交税，只
课征印花税；中国大陆仅征0.1%的印花税，香港及新加坡也只课征0.2%，甚至新加坡透过
集保电子交割还免课印花税。
相比台股的投资成本，包含0.3%的证交税及2%的股利所得补充健保费，今年还增加股利税
额扣抵减半，台股交易成本明显较高。
尤其是今年起的股利税额扣抵减半，势必反映在第3季的除权息旺季，大户参与除权息的
意愿将明显降低，届时恐涌现弃权息卖压。
台湾证券交易所也表示，台股指数涨幅、本益比、股价净值比及股利殖利率的水准，在全
球股市表现中上，但周转率呈现弱化，今年2月仅达82%，是值得注意的警讯。
券商认为，希望主管机关的股市扬升计画对于交易成本能与国际接轨，不要让市场充沛的
资金“过台湾而不入”，台股投资人也不用眼睁睁地看邻近股市涨翻天，但台股却犹如一
滩死水，投资人也只能干瞪眼，“看得到吃不到”。
高成本进场就输一半了还玩个屁喔