1.原文连结(必须检附)：
http://m.cnyes.com/news/article3.html?page=newslist&PageIndex=1&PageSize=10&ci
d=200908251930485789238&cname=国际股&flag=&id=20141212213133368409412&ids=,201
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2.原文内容：
美能源业5500亿元泡沫等著破？专家：投资人仍不面对现实
随着近期原油价格直落，周四正式跌破每桶 60 美元，投资人对于美国能源业可能受到的
冲击也越来越忧心。根据德意志银行 (Deutsche Bank) 统计，美国能源企业累积的信贷
泡沫逾 5000 亿美元。已有分析师警告，投资人仍太轻忽油价大跌的后果。
受到美国联准会 (Fed) 的货币刺激措施大量低利资金激励，美国能源业积极举债来应付
新兴蓬勃发展。德银指出，美国能源企业自 2010 年初以来，已透过发行新债券及申请新
贷款筹得 5500 亿美元资金。如今油价大跌，一些油企能否顺利偿债也被打上问号。
《彭博社》周四 (11 日) 报导，研究公司 CreditSights 便预言，美国能源企业垃圾债
券的违约率明年将暴增一倍至 8%。Peritus 资产管理投资长 Tim Gramatovich 如此形容
：“任何事一旦变成种狂热，结局都不好”，他认为美国能源业景象便是种狂热。
根据美国银行美林 (Bank of America Merrill Lynch) 指数显示，本周美国能源企业垃
圾等级债券殖利率已由 6 月时的 5.7% 冲上 5 年多新高 9.5%。信评为穆迪 (Moody’s)
的 Ba1 级或以下及标准普尔 (Standard & Poor’s) 的 BB+ 级或以下，都被视为是投
机等级。
CreditSights 油气高级分析师 Brian Gibbons 指出，过去 5 年美国能源企业取得融资
的代价“超级便宜”，如今债信评等仅 B 或以下的企业“基本上已无法在市场上筹资”
，只能仰赖抛售资产及信用额度来获取资金。
五月花投顾 (Mayflower Advisors) 经理人 Larry Glazer 周四接受《CNBC》电视节目“
Squawk Alley”访问时则警告，美股投资人仍然拒绝面对油价重摔带来的后果，市场价格
尚未反映出此一负面因素。
Glazer 说，美能源业恐怕有 1/3 的资本支出会因油价大跌而受影响，而美国高收益债市
有 15%-20% 的能源业曝险，许多过去 2 年华尔街出售的债券现在都沦为负资产。他甚至
将现况对比 1986 年美国德州能源业崩盘的情况，当时花了 10 年时间才脱困。
3.心得/评论(必需填写)：
所以说 油价不是约低越好 版上一堆傻傻的 搞不好油价之后导致国际崩盘勒 没有不可能