1.原文连结(必须检附)：
http://m.epochtimes.com.tw/n109806
2.原文内容：
【记者文桢／综合报导】中国经济放缓，成长状况降至5年来最低水准。中国人民银行上
周五突调降存放款利率，引发市场议论。日本央行总裁黑田东彦25日在日本名古屋对企业
发表谈话，会中除重申日圆贬值对日本外销产业有利益之外，谈到中国经济状况时表示，
中国经济成长率不会一直维持在7%的高水准，未来迟早会降至5%。
事实上，这已经不是市场第一次出现看衰中国的言论。瑞士信贷最新报告显示，由于中国
债市、房市及投资市场皆面临崩盘危机，预估明年经济成长率将下滑至6.8%。且房价若再
跌20%，未来3年内中国恐出现硬着陆。
美中经济暨安全检讨委员会也认同此看法。该委员会在年度报告中表示，由于中国产能过
剩、地方债务过高等结构性问题未解决，恐增加硬着陆风险。美国前财务长桑默斯（Lawr
ence Summers）也曾指出，中国的荣景迟早会划下句点。届时，中国经济成长速度将回到
2%的平均值。
信评机构标准普尔也指出，中国经济表现欠佳，明年经济成长率将放缓至7.1%，最坏的状
况恐降至6%，远低于中国7.5%的目标；同为信评机构的穆迪也有相同看法，预估中国2015
年成长率可能不到7%。
中国真实成长或为2%
中国人民银行上周五调降存放款利率，将一年期放款利率调降0.4个百分点至5.6%，并将
一年期存款利率调降0.25个百分点至2.75%，希望协助中小企业取得信贷和偿还贷款。
《富比士》撰文指出，依据国际货币基金组织（IMF）的公式，如果中国经济是以接近2.2
%甚至2%的速度增长，刺激是正确的选择。这是中国总理李克强去年10月分运用该公式计
算的结果。降息的行动表明，经济增长的真实速度实际上在逼近2%大关。
3.心得/评论(必需填写)：
中国近二年制造业面临危机，或有认为其已丧失世界工厂地位。果尔，中国之产业结构转
型，亟待进行，其能否平顺蜕变为内需导向之世界市场角色，在此过程中会否面临硬着陆
、及可能产生如何之变动，全球瞩目。
再，中国影子银行及地方债务之真实面貌如何，是否全然无虞？
又，房市放缓会否导致依赖转让土地使用收入以维系地方政府运作之土地财政模式无以为
继？
另，粗放型之经济增长会否导致投资过度和产能过剩，其增长模式果否不可持续？
末者， 政治民主和自由是否为推动经济增长之要素？政治民主和经济民主是否真不可分
？没有民主的经济，是中国特色之发展模式，抑或为时代的逆流呢？此等问题，尚且无解
，赓续关注之。