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趋势大师：美股重启多头 台股松一口气
台股自10月13日跌破年线后，跌势终在上周量缩止稳，稳守8500点，观察历史，台股跌破
年线后走势，2012年11月跌破年线后，台股盘整19个交易日，2012年4月跌破年线后，台
股盘整22个交易日，2011年8月跌破年线后，台股盘整31个交易日，再往前观察皆有类似
情形，跌破年线后皆有约1个月以上的盘整期，后续走势则回归基本面。
外资买盘渐回流
从国际观察，欧洲企业上半年获利表现优良，企业获利年增率达18%，是过去3年来最佳表
现，且有超过一半企业表现优于市场预期，经济持续复苏轨道清晰。
此外，欧盟开始进行类似美国QE政策，ECB总裁德拉吉呼吁欧元区提出财政措施以支持经
济复苏后，欧洲央行宣布10月开始购买担保债券，并于第4季购入资产抵押担保证券化（
ABS），并传出可能于次级市场收购公司债，量化宽松不仅提供资金动能，欧元贬值亦可
带动出口提振欧盟经济，欧洲重要指数如德国DAX、英国金融时报、法国巴黎指数上周应
声上涨，平均涨幅超过2%。
美国现正历经财报公布时期，苹果公告财报超乎预期，iPhone 6单季销售近4000万只，堪
称苹果史上最卖，带动营收达421亿美元，年成长12%达新高，并预估下季将超过600亿美
元再创新高，股价一度涨至105美元亦创新高。
美国3大指数受惠财报表现普遍不错，及欧洲货币宽松政策带动，平均涨幅超过2%，且皆
站回年线，一扫10月初急跌阴霾，多军重启攻势。
回头看台股，破年线至今整理约10个交易日，上周日成交量平均仅接近800亿，观望气氛
浓厚，但随国际股市转强，国际干扰因素已消除，外资买盘亦渐回流。
观察第3季财报
时序接近11月台湾企业财报公布，第3季财报是重点，且第3季财报公布过后，将进入财报
空窗期，编织明年梦想时期将来临，观察前5年台股11~12月大盘走势，除2011年因欧债关
系为下跌外，余4年皆为上涨且平均涨幅高达6.9%，后续选股首选第3季财报预期佳厂商：
服务器相关：iPhone热卖，4G换机潮带起物联网及巨量资料带动服务器产业进入快速成长
节奏，相关厂商如国内最大服务器及网通PCB厂金像电及机壳厂营邦、勤诚将明显受惠，
其中金像电营收自今年2月来逐月攀升，9月营收更创近年新高，毛利率自第1季的7.5%倍
增至第2季14%，第2季每股纯益已亏转盈达0.13元，第3季毛利率展望乐观。
工具机相关：新台币第3季贬值接近2%，工具机汇兑收益将明显优化第3季财报数字，相关
厂商如钻全、车王电等皆受惠。
吕宗耀
经历：
2001年迄今组成“吕张投资团队”
1998~2001年担任大众金融集团投资总监
1987~1996年担任国泰人寿证券投资小组组长
专长：每周走访请益6家30亿资本额以下，且创业家仍在线上的挂牌公司CEO与中、台生产
基地
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钻全今天跌停板，出货大师无误