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2.内容：10月崩跌预警？ 听听即可
2014/10/02 00:03 钜亨网 编译郭照青
时序进入了10月，分析师将会提醒投资人，美国股市最严重的崩盘，即是发生在这个月份
。
根据MarketWatch分析报导，担忧俄罗斯与乌克兰的政局紧张升高，伊斯兰国动乱加剧，
巴基斯坦政局动荡等等，均可能在投资之人间，造成忧虑与不安。由于S&P 500正处于历
史高点水准，许多人会问“这是否就是股市高点？”毕竟，谁不担心失去辛苦赢得的获利
？
投资人的心理偏好报喜不报忧。总是记得自己的成功，往往忽略过去的教训。投资人都知
道，预测进出场时机，鲜少准确。然而，却又太过在意股市的短期走势，让这短期走势影
响自己的长期策略。
假设S&P 500上涨到了今年高点，至年底，该指数将会低于目前水准。投资人是否应卖出
？相信许多人会回答是。其实，短期内，大盘震荡或小幅下跌，果真值得退场？或恐未必
。
首先，投资人得考虑证交税与交易成本，这二项费用都足以削弱投资人的实质报酬率，所
以将其最小化，有其重要性。第二，别忘了股利，如果投资组合包括支付股利的高品质股
票，则出场便错过了股利。此外，预测股市时机，包括买与卖，今日若出场，何时再进场
仍是难题。
西班牙Navarra大学商学教授Javier Estrada统计了15个国际股市逾16万笔交易获利率，
结果发现即使在时机最佳的十个交易日出场，投资人的投资组合价值，仍较被动投资少了
50.8%。
当检视投资组合，要决定资金重新分配时，必需考量各种情况，包括交易成本，交易税，
及决策错误的可能性。
投资无法总是精准。然而，一项有纪律，具持续性的投资，可避免让担忧与贪婪摧毁投资
人的最佳获利。
3.心得/评论(必需填写)：很可怕，现在道琼跌242点