1.原文连结：
http://udn.com/NEWS/STOCK/STO1/8708253.shtml
2.内容：
联发科 4G受害者？
【联合晚报╱记者林韦伶／台北报导】
2014.05.29 03:25 pm
花旗证指4G芯片出货将受严重冲击 联发科应声跌落500元
市场传出上市股联发科(2454)将受到高通与英特尔夹杀，联发科股价今开低，且盘中股价
一度跌落20日均线。在近期市场的讨论焦点皆在4G系统的情况下，花旗证出具最新报告指
出，联发科将成为此波3G转4G浪潮的受害者，重申其卖出评等，目标价仅405元。
花旗证券在报告中指出，先前媒体报导联发科委由格罗方德生产的28奈米SoC芯片组意外
出现良率问题，花旗证券分析，良率偏低的产品应该是外销的3G双核芯片组(MT6572)，不
过同时指出，在组装公板(PCBA)上增加额外的电容器后，问题已经解决，惟MT6572的出货
速度在5月因而变慢。
此外，另一个市场上火热的话题就是4G战局一触即发，根据花旗证探访相关供应链厂商后
发现，尽管4G LTE智慧型手机还没有开始大量生产，但厂商第二季出货到中国的智能机数
量已经出现萎缩，供应链库存提高的原因，主要来自终端需求降低。花旗证券分析，部分
芯片组的经销商，甚至愿意在赔钱的情况下，选择将手中的芯片组卸板(unload)，来为由
3G转入4G系统做准备。同时，花旗证券也观察到主流手机采用八核3G芯片的情况有趋缓，
因为市场预期4G LTE手机在今年第二季有机会快速拉货。
最后，花旗证券分析，由于联发科是中国移动TD-SCDMA智慧型手机最大供应商，同时是中
国市场最大的3G芯片供应商，因此在中国删减3G补贴金的情况下，自然成为最大的受害者
。花旗证券进一步指出，TD-SCDMA智慧型手机在2013年占联发科总出货量约25%到30%，联
发科预期数据在今年上半年将维持在相同水准，不过花旗证则认为，下半年因为补贴金补
贴对象由3G转向4G，因此TD-SCDMA智慧型手机在下半年出货量可能降低。
花旗证指出，从联发科在LTE芯片组在2014年的出货量来看，可能仅有1000万到1500万套
，换算成市占率大约为整体市场的10%到15%，比其在3G芯片市场超过五成的市占率来说相
当低。在手机快速从3G转换成4G LTE的过程当中，花旗证认为联发科下半年智能机芯片组
出货量将受到严重冲击。
联发科股价今盘中走跌至496元，跌破500元大关，跌幅2.36%，终场联发科下跌10元，以
498元作收，失守500元大关，成交量7091张。
【2014/05/29 联合晚报】@ http://udn.com/
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3G-4G转换的这个时程落后,是发哥目前股价的阴影
MT6595因尚未出货,目前在中国市场还没有任何量产机,
加上中国移动这几个月行销主力都在推4G
发哥的股价可能得等到4G开始出货了才有机会