1.原文连结：
http://tw.wsj.com/big5/20140516/bch141112.asp?source=whatnews2
2.内容：
惠誉：中国数据凸显房地产降温风险
2014年 05月 16日 14:10
以下是一篇经过编辑的惠誉国际评级(Fitch Ratings)新闻稿﹕
惠誉周四表示，最新公布的中国4月宏观经济数据显示第二季度中国经济进一步减速，这
支持了惠誉关于中国2014年全年经济增长率将放缓至7.3%的预期，果真如此的话，2014年
将创出1990年以来经济增长率最低的一年。上述数据也巩固了惠誉的这一看法，即房地产
市场给减速幅度超过预期的经济带来了最大的风险。
今年前四个月，需求和产量数据一直普遍疲软，投资、消费者需求和工业增加值的增长均
放缓。最新公布的4月数据证实经济活动尚未出现季节性的加快，固定资产投资同比增幅
下滑至16.1%（全年增长目标为17.5%），工业增加值同比增幅仍大体保持在8.7%。
随着中央政府继续通过政策引导经济放缓，信贷环境已经明显收紧，从而导致2-4月份的
总融资规模同比下滑。房地产销售和住房开工率仍保持在历史地位，随着房价下跌，房地
产投资增长也已经减速。
惠誉认为，房地产是短期内中国主权和金融稳定性面临的主要风险，房地产行业疲软给整
个经济造成的连带影响证实了这一点。尽管过去20年中国经济一直快速增长，但是自从
2007年以来中国主权信用状况不断改善的势头已经停滞。信贷推动的投资增长已经导致经
济结构严重失衡，目前资本形成占国内生产总值(GDP)的比重大于为50%。
信用状况和评级前景面临的主要不确定性就是，中国能否在不出现无序去杠杆化以及不造
成房地产行业大面积破产风险的情况下成功引导经济实现再平衡。
惠誉预计，如何在实现长期改革和防止房地产行业短期内迅速降温之间取得平衡，将是继
续影响今年剩余时间中国货币和经济政策的主要因素。目前惠誉认为，经济活动减速不足
以促使中国大规模放松货币政策或者推出新一轮大规模的财政刺激政策。但是若5、6两月
的数据继续疲软，中国政府有可能放松针对某些领域的信贷条件。此前于今年4月份，中
国已经将县域农村银行的存款准备金率分别调低了0.5个和2.0个百分点。
中国政府仍有有力的政策工具来降低爆发全面危机的风险。中国国际收支平衡仍是其保持
稳定性的核心力量，此外中国对资本项目进行管制，这意味着资本无序外流或国际收支危
机导致经济加速放缓的风险很低。
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金融界乱源信评头子在盯人了......