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http://news.cnyes.com/Content/20140324/KIUAFCX4P9IDE.shtml
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坏账激增 储户存款争夺加剧 4大行盈利增长或海啸后最低
钜亨网新闻中心 2014-03-24 10:25:48 Blog谈新闻 评论(0) 上则 下则
大陆“四大行”本周将公布2013年度业绩，在银行业坏账激增、储户存款争夺愈加激烈的
环境下，“四大行”的盈利增长可能录得2008年金融危机以来最低水平。据彭博调查显示
，工行(1398-HK)(601398-CN)、建行(0939-HK)(601939-CN)、农行(1288-HK)(601288-CN)
和中行(3988-HK)(601988-CN)去年度净利润总额估计为7910亿元(人民币，下同)，按年增
11%，其中中行净利增幅8.5%最少。分析师预测，4大行今年的盈利增速将进一步放缓至7%
。
香港《文汇报》报导，据彭博对28位分析师的调查，工行2013年净利润估计增长9.5%至
2612亿元人民币，或能保住其全球最赚钱银行的头衔。农行去年净利料增长14%至
1,654.03亿元，中行净利料增长8.5%至1582.52亿元，而建行的盈利或能突破2,000亿元，
增长11%至2,144.29亿元。
农行、中行、工行和建行发布业绩时间分别为25日、26日、27日和30日。
而翻查纪录，2012年度四大行纯利增长均达双位数，工行2012年全年纯利按年增 14.5%至
2,385.32亿元，建行2012年全年纯利按年增14.13%至1,931.79亿元，农行2012年全年纯利
按年增19%至1,450.9亿元，中行2012年全年纯利则按年增12.2%至1394.3亿元。
受大陆债券市场出现首个公司债违约案例后等利淡消息打击，中国银行股的估值目前正处
在纪录低点，投资者越来越担心包括地产开放商在内的中国企业将无力按时偿债。此外，
随着中国政府放松利率管制并批准设立民营银行试点，国有银行势必将迎接更加激烈的竞
争。
瑞穗证券分析师Jim Antos指，投资者目前最关注的是一些悬而未决的问题，而这些问题
在1-2年内可能也无法获得解决，而中国经济减速“更是减弱了对银行股的支持。”
国泰君安证券深圳分析师Richard Cao表示，中国作出改革经济的决定将给内地银行体系
带来很多阵痛。他们的增长依赖贷款增长和政府保护的利差，这一模式将受到极大挑战。
事实上，央行去年取消了商业银行贷款利率下限，行长周小川在月中的“两会”上称，预
计存款利率放开可能在一两年内实现。内地改革金融业的措施之一就是利率市场化，现存
的利率体系使得一年期存、贷款之间存在约三个百分点的息差，它是银行利润的主要来源
。
据巴克莱估计，工行去年的净息差可能将由2012年的2.66%缩小到2.59%，估计建行的净息
差缩小了2个基点至2.73%。
《星岛日报》报导，受经济增长减慢、利率市场化加快、民营银行崛起，以及债市爆煲风
险影响，银行资产质量肯定受压。交银国际认为，内银仍处于资产质量风险暴露阶段。
从已公布业绩快报的几家银行来看，招行(3968-HK)(600036-CN)、信行
(0998-HK)(601998-CN)正常贷款变为逾期或不良贷款的速度加快，显示资产质量仍在恶化
。截至去年底，商业银行不良率1%，按季升3点子，升幅较前几个季度加快。
内银去年整体业绩料略胜预期，因第四季净利息收益率按季上升，主要是风险相对较高的
贷款比重增加所致。从中银监公布的数据来看，第四季商业银行净息差2.68厘，按季回升
5点子。
交银国际称，H股银行2014年动态市盈率(PE)和市帐率(PB)分别为4.16倍和0.77倍，估值
严重偏低，充分反映了资产质量风险和利率市场化对息差的影响，并预期货币政策将适度
放松，长线利好内银股。
内银股估值持续徘徊于历史低位，盈利未见大幅倒退，维持高派息的同时，股价却持续低
残。其中一大忧虑就是开放竞争，特别是余额宝等互联网金融产品异军突起，逼使利率市
场化改革加快，内银息差将受压，银行存款分流及存款成本上升，将侵蚀银行盈利。影子
银行、企业债违约等问题亦持续困扰银行业这“百业之母”，难怪内银股被市场冷落。
http://imgcache.cnyes.com/cnews/20140324/201403240942378767861.jpg
图片来源：香港文汇报
3.心得/评论(必需填写)：
签服贸的时间点奇差无比......都不怕被挤兑的.......
挤兑也称为挤提，兑是兑现，提则是指提款，指的是银行或金融机构被大批的存款客户要
求提领回自有的储金，通常发生在银行的营运上有重大负面传闻之时，银行遭遇集中且密
集的提领，很可能支应不及而宣告营运困难，倘若未得到其他援助或让挤兑情事减缓，则
该银行极有可能因此宣告倒闭以及信用破产。